L’intelligenza artificiale (AI) rimane un argomento rilevante e in crescita. Gli investitori non dovrebbero ignorarlo, anche dopo due anni molto promettenti. Uno dei titoli emblematici degli investimenti nell’intelligenza artificiale è senza dubbio Nvidia (NVDA 3,10%). Ciò che distingue Nvidia dagli altri player dell’intelligenza artificiale è la sua capacità di generare profitti significativi dagli investimenti nell’intelligenza artificiale delle grandi aziende tecnologiche.
Hans Mosesmann di Rosenblatt Securities ha fissato un obiettivo di prezzo di 220 dollari per azione per Nvidia, che rappresenta un potenziale di rialzo del 67% nel prossimo anno. Un guadagno considerevole per un’azienda di queste dimensioni, ma possibile a determinate condizioni.
GPU Nvidia, un riferimento
Come accennato in precedenza, Nvidia si distingue per la sua capacità di monetizzare gli investimenti in AI. Mentre gli hyperscaler AI investono molto per sviluppare la propria potenza di calcolo, Nvidia sta traendo vantaggio da questa dinamica. Le sue unità di elaborazione grafica (GPU) e il software di accompagnamento sono i migliori della categoria e sono diventati lo standard per qualsiasi azienda che desideri addestrare un modello di intelligenza artificiale. Le GPU consentono calcoli paralleli, elaborando più operazioni contemporaneamente e possono essere raggruppate in cluster per migliorare questa capacità. Con server che contengono migliaia di GPU, è chiaro che l’addestramento dei modelli IA è rapido.
E questo riguarda solo i modelli della generazione precedente. Le GPU basate sull’architettura Hopper hanno già mostrato prestazioni impressionanti, ma la nuova architettura Blackwell offre miglioramenti prestazionali significativi. Blackwell può addestrare modelli di intelligenza artificiale quattro volte più velocemente rispetto al suo predecessore, rappresentando un progresso cruciale per coloro che cercano prestazioni di elaborazione ottimali.
Tuttavia, va anche notato che le GPU non hanno una longevità eccezionale nei data center. Usati quasi continuamente, possono consumarsi rapidamente e la loro durata varia da uno a tre anni, secondo uno specialista anonimo. Di conseguenza, molte GPU acquisite negli ultimi anni potrebbero richiedere la sostituzione. Con la domanda di intelligenza artificiale in aumento e le aziende che continuano ad espandere la propria capacità di calcolo, è chiaro che Nvidia ha spazio per crescere.
Tuttavia, Nvidia deve affrontare delle sfide.
Concorrenza crescente nel settore dell’AI
Una serie di ostacoli potrebbero porre problemi a Nvidia da qui al 2025, tra cui l’aumento dell’uso delle CPU per l’inferenza dell’intelligenza artificiale e lo sviluppo di acceleratori IA su misura. Sebbene le GPU di Nvidia siano tra le migliori sul mercato, consumano molta energia e sono meno efficienti di una CPU per compiti semplici come l’inferenza. L’inferenza si verifica quando si utilizza un modello pre-addestrato, rendendo imprudente l’uso di una GPU costosa e ad alto consumo energetico quando potrebbe essere sufficiente una CPU meno costosa e più efficiente.
Inoltre, molti dei maggiori clienti di Nvidia stanno lavorando per sviluppare acceleratori di formazione AI personalizzati, consentendo loro di bypassare Nvidia ed evitare di pagare un intermediario per accedere alla potenza di calcolo fornita dalle GPU. . Tuttavia, questi acceleratori richiedono che i carichi di lavoro siano configurati in modo specifico per un utilizzo ottimale. Se si sta sviluppando un modello generale di intelligenza artificiale o gli sviluppatori stanno semplicemente testando determinati metodi di formazione, questi acceleratori su misura potrebbero non essere il metodo più efficace.
Sebbene queste sfide siano reali, credo che rimangano relativamente minori e avranno un impatto solo su una parte del business di Nvidia.
La valutazione del titolo Nvidia in linea con la sua crescita
Quindi, come potrebbero le azioni Nvidia salire del 67% entro il 2025? La risposta è semplice: se continuerà il suo slancio e presenterà previsioni solide per il prossimo anno.
Attualmente, Nvidia viene scambiata a 52 volte gli utili passati, vicino al livello più basso degli ultimi due anni.
Dati sul rapporto P/E NVDA forniti da YCharts
Pertanto, non penso che Nvidia possa essere considerata “sopravvalutata”, soprattutto se piace ad altre aziende tecnologiche Mela et Amazzonia vengono scambiati rispettivamente a 38 e 47 volte gli utili, pur mostrando una crescita molto più lenta.
Si prevede che Nvidia vedrà le entrate crescere del 52% nell’anno fiscale 2026 (che terminerà a gennaio 2026). Quindi, se mantiene i suoi margini di profitto e la sua valutazione aumenta leggermente, le azioni di Nvidia potrebbero raggiungere questo aumento del 67%. Infine, è essenziale avere indicazioni che anche il 2026 (l’anno fiscale 2027 di Nvidia) andrà bene; in caso contrario, il titolo potrebbe crollare in previsione di un anno più difficile.
Abbiamo raggiunto un punto in cui le aspettative per Nvidia non superano le sue attuali prestazioni aziendali. Sebbene alcuni investitori stiano realizzando profitti vendendo le loro azioni Nvidia, esiste ancora un potenziale di rialzo e la considero una buona opportunità di acquisto dopo le ultime correzioni del titolo.
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