l’Ocse oscura le previsioni per il 2025

Fino all’ultimo momento, le cattive notizie continueranno a piovere sul governo Barnier. HA poche ore prima del voto cruciale sulla mozione di censura dell'Assemblea nazionale, l'OCSE ha rivisto al ribasso le sue previsioni di crescita per l'economia francese nel 2025. È ora prevista allo 0,9%, rispetto al precedente 1,2%. Questa revisione è dovuta a “dei minimi guadagni di crescita e dei vincoli che limitano la spesa pubblica”, spiega l'organizzazione nel suo ultimo outlook rivelato mercoledì 4 dicembre.

Ricordiamo che l'esecutivo prevede ancora una crescita dell'1,1% nel disegno di legge di fine gestione (PLFG) adottato dal comitato misto martedì 3 dicembre. Questo colpo conferma le prospettive fosche anticipate dall'OFCE e gli avvertimenti del Consiglio Superiore delle Finanze Pubbliche (HCFP) sull'economia francese. Immerse in una fitta nebbia dopo lo scioglimento, le imprese e le famiglie francesi restano in attesa.

La confusa situazione politica rischia di pesare ulteriormente sull’attività alla fine del 2024 e all’inizio del prossimo anno. Per quanto riguarda la zona euro, la crescita del PIL potrebbe accelerare dell’1,3% nel 2025, rispetto allo 0,8% nel 2024. Bloccata nella stagnazione (0%) nel 2024, la Germania dovrebbe riprendersi leggermente nel 2025 (+0,8%).

Un deficit del 5,5% nel 2025

Sul fronte della finanza pubblica, anche l'Ocse smentisce le previsioni del governo. Gli economisti contano su un deficit del 5,5% nel 2025, dopo il 6,1% nel 2024. Da parte sua, Bercy prevede un deficit del 5% nel 2025 contando su un risparmio di 60 miliardi di euro. L'esecutivo aveva presentato un piano di risparmio suddiviso in 40 miliardi di euro di riduzioni di spesa e 20 miliardi di euro di aumenti delle tasse. Ma l’OCSE non ha mantenuto questa ripartizione, così come l’Alto Consiglio delle Finanze Pubbliche (HCFP) presieduto da Pierre Moscovici.

Gli economisti si aspettano invece un aumento dei prelievi di 40 miliardi di euro e una riduzione della spesa di 20 miliardi di euro. “ Alcune misure non sono ancora state completamente specificate, in particolare i dettagli delle riduzioni della spesa degli enti locali.sottolineano gli esperti.

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HA Bercy, Antoine Armand e Laurent Saint-Martin avevano parlato di uno sforzo di 5 miliardi di euro richiesto alle comunità, lasciando però margine di manovra al Parlamento. Ma alla fine le discussioni si sono trasformate in uno stallo tra l’esecutivo e i parlamentari di entrambe le camere. Di conseguenza, i risparmi attesi sono stati ben al di sotto dell’obiettivo. Nel suo rapporto l'OCSE ha menzionato anche le tensioni finanziarie dopo il clamoroso annuncio dello scioglimento in giugno.

« Il divario tra i tassi sovrani tra Francia e Germania, stabile a 50 punti base negli ultimi mesi, è aumentato fino a raggiungere i 70-80 punti base.

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Nei suoi scenari, l’istituzione considera questo “Se il bilancio non venisse adottato, l’incertezza politica penalizzerebbe la ripresa”. Una crescita e un’inflazione inferiori alle attese potrebbero anche portare a minori entrate fiscali. Cosa potrebbe mettere a repentaglio la capacità del governo di raggiungere il suo obiettivo di deficit del 5%.

Aumento della disoccupazione in vista

Anche sul fronte occupazionale si addensano nubi. L’OCSE prevede un aumento del tasso di disoccupazione definito dall’Ufficio Internazionale del Lavoro (ILO) al 7,7% della popolazione attiva, rispetto al 7,3% nel 2024. Il rallentamento dell’economia e le restrizioni di bilancio hanno pesato sulle prospettive di assunzione delle aziende in Francia. Da Michelin ad Auchan passando per Valeo, i grandi gruppi hanno annunciato nelle ultime settimane tagli drastici al personale. Queste perdite dovrebbero riflettersi l’anno prossimo nelle statistiche sulla disoccupazione.

Colpiti dalla politica disinflazionistica cinese e dall’offensiva americana sui dazi doganali, l’industria e i subappaltatori francesi rischiano di pagare un prezzo pesante nei prossimi mesi, dopo l’onda d’urto della guerra in Ucraina. L’allentamento della politica monetaria della Banca Centrale Europea (BCE) potrebbe sicuramente infondere nuovo slancio alla domanda nella zona euro, ma l’incertezza politica e di bilancio rischia di pesare sui consumi delle famiglie e sugli investimenti delle imprese, altrimenti una prospettiva chiara. Per quanto riguarda gli investimenti fissi lordi (FCBF, investimenti), ad esempio, l’OCSE prevede ancora un secondo calo consecutivo nel 2025 (-0,4% dopo -1,7%). Un segnale di una domanda ancora debole.