Dow +0,28%, S&P 500 +0,57%, Nasdaq +0,63%, Russell -0,73%, SOX -1,21%, Eurostoxx -0,79%, SMI -0,39%.
Con l’avvicinarsi del Giorno del Ringraziamento, ci chiediamo cosa potrebbe rallentare Wall Street, imperturbabilmente orientata al Nord e in fase di rotazione, in particolare verso i ciclici senza dimenticare i suoi beniamini tecnologici. Martedì è stata una sessione di negoziazione piuttosto tranquilla per gli indici, l’S&P500 (SPX) e il venerabile Dow Jones hanno stabilito nuovi record storici alla campana, le small cap (Russell 2000 RTY) si sono prese una pausa, i giganti della tecnologia sono tutti in ascesa, L’Europa soffre, tutto è normale. La volatilità scende ancora un po’, il VIX perde il 3,4% a 14,38, anche il dollaro cade un po’, la coppia EUR/USD sta attualmente cercando di superare il livello di 1,0500. I rendimenti obbligazionari scendono, il decennale americano torna al 4,27%, l’oro recupera terreno e sale a 2.647 dollari l’oncia, mentre il petrolio si mantiene in linea, a 69,08 dollari al barile. I volumi degli scambi sono in calo del 20%, ci annoiamo un po’ nei trading floor, c’è da dire che questa settimana sarà breve, oggi avremo diritto ad una batteria di statistiche macro caratterizzate dall’indice PCE (Personal Consumption Expenditure, il lo strumento preferito dalla Fed per misurare l’inflazione). E poi domani tutto si ferma, per il mercato e per milioni di tacchini (tranne 2 che Joe Biden ha appena graziato, a questo proposito Daniel Morin di France Inter ci racconta che Donald Trump, pazzo di gelosia, ha subito chiamato gli eletti felici per offrirgli una posizione nella sua amministrazione). Domani quindi niente Wall Street, venerdì solo mezza giornata di scambi, il che significa che non incontreremo molti trader venerdì a Downtown Manhattan, staranno molto meglio negli Hamptons.
Sul fronte macro, l’indice della fiducia dei consumatori del Conference Board è migliorato sostanzialmente in linea con le aspettative a novembre, mentre le previsioni sull’inflazione a un anno scendono al livello più basso da marzo 2020. Le vendite di nuove abitazioni sono scese del 17,3% rispetto alle previsioni di ottobre. L’indice dei prezzi delle case FHFA di settembre è in aumento di mese in mese. L’indice Case-Shiller delle 20 città di settembre è aumentato dello 0,2% m/m, leggermente meno del consenso e più lentamente rispetto ad agosto. Gli economisti stanno minimizzando i risultati dei verbali del FOMC di novembre a causa della dipendenza dai dati e dell’incertezza sulla politica fiscale/economica, sebbene i verbali abbiano mostrato un ampio sostegno per un taglio graduale del tasso nonché una certa incertezza sul tasso neutrale.
Eli Lilly e Novo Nordisk sono al settimo cielo dopo la proposta della Casa Bianca che Medicare e Medicaid coprano i farmaci per l’obesità. Amgen (AMGN -4,76%) in seguito ai dati deludenti sui farmaci per l’obesità. Best Buy (BBY -4,89%) non delude le aspettative e taglia le guidance, a causa della debolezza della domanda e del macrosettore.
I Fed Funds sono un po’ più fiduciosi per il 18 dicembre, prevedono ora una probabilità del 63% che la Fed riduca i suoi tassi di 25 punti in questa occasione.
In Europa prevale il blues a tutti i livelli. Ieri sera il primo ministro francese Michel Barnier ha spiegato in sintesi che “dopo di lui verrà il diluvio”, avvertendo i francesi che se dovesse sbarcare ci sarebbero gravi turbolenze sui mercati finanziari, che non votare sul bilancio sarebbe una perdita di tempo e sì, probabilmente si farà ricorso alla 49.3. Mi sembra opportuno sottolineare che i mercati non hanno aspettato che le previsioni robinesche di Barnier mandassero qualche montante al debito francese. Questa mattina lo spread, il divario di rendimento tra l’OAT a 10 anni (francese) e il Bund a 10 anni (tedesco) si è ampliato fino a raggiungere 88 punti base. La Francia ora prende prestiti per 10 anni al costo del 3,03% annuo, la Germania al 2,15%, la Spagna al 2,91%, la Svizzera allo 0,25% (normale, abbiamo guadagnato l’Eurovision) e la Grecia al 3,03%. La situazione di bilancio in Francia è precaria e sarebbe una fortuna se le guerre giudiziarie attualmente in corso nell’Assemblea nazionale cedessero il posto ad un pragmatismo altruistico, il mercato è pronto a colpire ancora più duramente.
Non è solo il debito a far tremare la Francia, c’è anche il PSG CAC40. Diamo una rapida occhiata. Dal 1° gennaio l’SPX è cresciuto del 26,2%, il Nasdaq del 27,7%, lo Stoxx Europe 600 del 5,62%, lo SMI del 4,4%, il Dax del 15,1%, mentre il CAC40 è sceso del 4,6%. Conosciamo le ragioni di questa debacle del mercato azionario: la Cina ha abbandonato le società del lusso e degli alcolici, che pesano molto nell’indice parigino (circa un quarto). Quel che è peggio è che AlphaValue pubblica uno studio da cui emerge che i rapporti prezzo/utili di queste società sono aumentati tra il 2022 e oggi, nonostante il netto calo delle loro azioni in Borsa. Un’eccezione, però, ci permette di non spegnere la luce in fondo al tunnel, LVMH. La Francia oggi non è amata, sappiamo che il mercato può cambiare umore molto rapidamente, ciò nonostante il debito pubblico del paese non solo è elevato ma le sue spese primarie (esclusi gli interessi) non sono coperte dalle entrate fiscali, secondo Oddo BHF, che aggiunge che “questo va avanti da 23 anni, nessun altro Paese può vantare una tale compiacenza sui mercati”.
Donald Trump nomina Jamieson Greer, protetto di lunga data di Robert Lighthizer, come rappresentante commerciale degli Stati Uniti. Kevin Hassett viene scelto per guidare il Consiglio economico nazionale. Tom Homan, lo zar del confine scelto da Trump, promette deportazioni di massa e intensificazione della repressione al confine con il Messico. L’investitore John Phelan viene scelto come segretario della Marina degli Stati Uniti.
Israele e Hezbollah libanese iniziano un cessate il fuoco di 60 giorni dopo aver raggiunto un accordo dopo diverse settimane di negoziati mediati dagli Stati Uniti. Joe Biden afferma che gli Stati Uniti, insieme a Egitto, Qatar e Turchia, raddoppieranno gli sforzi per garantire una tregua tra Israele e Hamas.
Nel menu macroeconomico di oggi, negli Stati Uniti, le riunioni delle 14:30 includono le azioni dei grossisti, una nuova stima del PIL del terzo trimestre e le richieste di disoccupazione settimanali. Alle 16:00, tempo per il reddito e la spesa delle famiglie e l’inflazione PCE di ottobre.
Roche acquista Poseida Therapeutics per 1,5 miliardi di dollari. Avolta ottiene una concessione di 18 anni per l’aeroporto JFK di New York. La Commissione Europea approva un farmaco della Novartis contro il cancro al seno in stadio iniziale. Drake ha intentato una causa contro la Universal Music Group, che accusa di aver gonfiato artificialmente i numeri di streaming del suo concorrente Kendrick Lamar. Dell è crollata dell’11% fuori sessione dopo i risultati trimestrali. HP Inc è scesa del 7,5% fuori sessione dopo i risultati trimestrali. CrowdStrike scende del 6% fuori sessione dopo i suoi rapporti trimestrali. Apple sta valutando la possibilità di collaborare con aziende cinesi come Baidu, ByteDance e Moonshot per superare le sfide normative nel lancio dei suoi modelli di intelligenza artificiale in Cina. Walt Disney paga 43,3 milioni di dollari per risolvere la causa sulla retribuzione delle donne.
Questa notte e questa mattina in Asia gli indici vengono scambiati in ordine sparso. Alla campanella Tokyo è scesa dello 0,8%, Hong Kong è salita del 2,38%, Shanghai ha guadagnato l’1,53%, Seul ha guadagnato lo 0,69% e il Nifty50 è salito dello 0,55%. Il future SPX viene scambiato in leggero calo e l’Europa apre in ribasso dello 0,4%.
Le notizie di mercato ritornano lunedì 2 dicembre.
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