Favorito il Giappone
Negli ultimi sei mesi il valore delle azioni Hermès è crollato dell’8,55%, quelle di Kering (Gucci) del 33,41% e quelle di LVMH del 16,90%. Performance deboli che illustrano chiaramente le difficoltà del settore europeo del lusso. Strettamente legato alla Cina, che concentra in quest’area una quota significativa di consumatori, il mercato del lusso vacilla.
Lusso e tecnologia, l’inizio di una nuova era
La banca centrale ha deciso di iniettare circa 1.000 miliardi di yuan (150 miliardi di dollari) nell’economia cinese, il che non rassicura necessariamente Carole Madjo, analista di Barclays e coautrice di un recente studio dedicato al lusso. “Il beneficio (di questo piano) andrà probabilmente al rimborso dei mutui o al risparmio in Cina”, dice nei commenti trasmessi da Gli Echiprecisando che la crisi immobiliare cinese grava ancora pesantemente sul Paese e sui suoi consumatori.
Allo scarso potere d’acquisto dei cinesi si aggiunge anche la fine di un’era post-Covid caratterizzata da “crescita globale sproporzionata degli acquisti di beni di lusso”. “La Cina sta vivendo un po’ tardi la normalizzazione globale del lavoro nel settore perché ha riaperto la sua economia più tardi rispetto al resto del mondo dopo il Covid”spiega Amaury Saint-Olive, direttore del progetto McKinsey. E poi non aiuta neanche la mentalità cinese legata alla “vergogna del lusso”.
Il mercato europeo del lusso in crisi, di fronte alla “vergogna del lusso” in Cina
Aggiungiamo che negli ultimi mesi i consumatori cinesi hanno avuto la tendenza a recarsi in Giappone per acquistare beni di lusso. La debolezza dello yen giapponese li incoraggia a recarsi nel paese del Sol Levante con il loro yuan cinese “più forte” in tasca per fare buoni affari. “In Asia, Corea, Giappone, Indonesia e Tailandia sono promettenti per il settore del lusso ma rappresentano una base di clienti più piccola che avrà difficoltà a compensare il rallentamento del mercato cinese”afferma Amaury Saint-Olive, direttore del progetto McKinsey. L’azienda McKinsey non prevede alcuna reale ripresa in Cina entro il 2026 per gli operatori del lusso.
Nuove misure di stimolo
Si prevede che le autorità cinesi annunceranno nuove misure di ripresa economica questo martedì, dopo quelle annunciate alla fine di settembre. Gli analisti si aspettano misure di sostegno fiscale, come un’emissione obbligazionaria su larga scala o politiche a sostegno dei consumi delle famiglie. Ma avvertono anche che saranno necessarie riforme più profonde del sistema economico cinese per ridurre il debito nel settore immobiliare e rilanciare i consumi, rimuovendo così i principali ostacoli alla crescita.
“A meno che la Cina non introduca riforme strutturali per rilanciare i consumi – dai sussidi di disoccupazione alle pensioni di anzianità – non credo che assisteremo a grandi cambiamenti”prevede Alicia Garcia Herrero, capo economista per la regione Asia-Pacifico di Natixis. L’atteso rialzo dei mercati azionari non potrebbe quindi essere che un “miraggio“, si preoccupa, non riuscendo ad affrontare realmente i problemi di fondo dell’economia cinese. E “Se le misure si rivelassero non efficaci, sarà ancora peggio, perché vorrà dire che anche le misure di ripresa non funzioneranno”.
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