(Agenzia Ecofin) – Nel pieno di una riorganizzazione delle priorità delle grandi banche occidentali in Africa, il CEO di JPMorgan Chase punta sul continente per rafforzare la posizione della banca americana, con un marcato interesse per il debito sovrano e la gestione patrimoniale.
Jamie Dimon (nella foto), CEO di JPMorgan Chase, sta preparando il suo grande ritorno in Africa, secondo quanto riportato da Reuters. A ottobre, metterà piede in quattro nazioni chiave del continente – Kenya, Nigeria, Sudafrica e Costa d’Avorio – per un tour strategico mirato a rafforzare la presenza della banca americana in quest’area ancora ampiamente sottosfruttata dai giganti di Wall Street. Un primo viaggio in sette anni con un’ambizione: fare dell’Africa una leva di crescita per la più grande banca americana, in un momento in cui le banche europee e nordamericane, un tempo onnipresenti in Africa, stanno rivedendo le loro priorità. Standard Chartered, Barclays, Société Générale e persino BNP Paribas hanno venduto le loro filiali in diversi paesi africani o hanno riorientato le loro attività attorno al debito sovrano e ad alcuni grandi conti istituzionali.
Cogliere l’opportunità del debito sovrano
La banca, che ha già uffici in Sudafrica e Nigeria, punta ad espandere le sue attività di investment banking, asset management e wealth management in questi due Paesi, nonché in Kenya, Costa d’Avorio e persino in Ghana, ha affermato Dimon a Davos.
Perché questi paesi? Perché incarnano le attuali dinamiche economiche dell’Africa: economie in rapido cambiamento, rapida urbanizzazione e un’urgente necessità di capitale per finanziare le infrastrutture. Ma, cosa ancora più importante, questi paesi offrono accesso ai mercati del debito sovrano ad alto rendimento, fusioni e acquisizioni e transazioni aziendali che JPMorgan vuole conquistare.
Secondo un rapporto dell’OCSE, l’Africa avrebbe bisogno di ulteriori 1,6 trilioni di dollari di finanziamenti entro il 2030 per raggiungere gli Obiettivi di sviluppo sostenibile (SDG). Attualmente, il valore nominale cumulativo degli Eurobond emessi dai paesi africani ammonta a circa 111 miliardi di dollari, con i primi cinque paesi (Angola, Egitto, Ghana, Nigeria e Sudafrica) che rappresentano il 71% di questo valore. In questo contesto, le esigenze di finanziamento sovrano stanno diventando una priorità per gli stati africani e JPMorgan è desiderosa di catturare una quota significativa di queste transazioni.
Lo scorso maggio, JPMorgan Chase ha firmato un accordo di finanziamento da 200 milioni di dollari con il Ruanda, parzialmente garantito dall’African Development Fund (ADF) della African Development Bank (AfDB). Un team della più grande banca americana aveva già visitato gli uffici dell’AfDB ad Abidjan qualche mese prima, nell’ambito di una missione commerciale, dove aveva manifestato la sua disponibilità a sostenere finanziamenti sovrani, garantiti dalla banca panafricana, l’unica ad oggi con un rating tripla A dalle tre principali agenzie di rating americane.
Con i paesi africani che quest’anno sono tornati sui mercati finanziari internazionali, JPMorgan è già stata attiva in diverse transazioni finanziarie. A giugno 2024, la banca ha guidato l’emissione di Eurobond da 750 milioni di dollari del Senegal come lead manager. È stata anche co-lead manager nell’operazione da 2,6 miliardi di dollari della Costa d’Avorio. È stata anche citata per l’emissione del Benin, che ha raccolto 750 milioni di dollari a febbraio, e in Kenya, dove sono stati raccolti 1,5 miliardi di dollari. L’unica eccezione degna di nota è stata il Camerun, dove JPMorgan non è stata menzionata.
Fusioni e acquisizioni, un settore in crescita
Il dinamismo delle grandi aziende africane, in particolare in settori come l’energia e le telecomunicazioni, genera anche numerose opportunità per le banche d’investimento. Fusioni e acquisizioni, così come la raccolta di fondi, stanno diventando comuni in un continente che cerca il consolidamento economico.
Nel 2022, l’Africa subsahariana ha registrato 297 accordi di M&A per un valore di 19,2 miliardi di dollari, rispetto ai 176 del 2021. E sebbene questa cifra sia in calo rispetto agli 87,5 miliardi di dollari del 2021, in parte a causa del clima economico globale, gli investitori rimangono più che ottimisti. Secondo uno studio di KPMG, circa il 68% degli investitori attivi nell’Africa subsahariana prevede un aumento degli accordi di M&A nei prossimi due anni.
Gestione patrimoniale per catturare la ricchezza emergente
Oltre al debito sovrano e alle operazioni aziendali, JPMorgan punta sulla gestione patrimoniale per espandersi in Africa. Il settore banca privataancora relativamente poco sfruttato dalle grandi istituzioni internazionali, rappresenta una nuova opportunità di crescita. Secondo Rapporto sulla ricchezza in Africa 2024L’Africa ospita circa 138.000 High-Net-Worth Individuals (HNWI), individui con almeno 1 milione di dollari di ricchezza investibile. Di questi, 328 sono centimilionari e 23 miliardari.
Questa classe benestante, concentrata principalmente in centri economici come Nairobi, Città del Capo, Lagos, Il Cairo, Marrakech o, più modestamente, Abidjan, sta mostrando un crescente interesse per gli investimenti internazionali, in particolare nel settore immobiliare di lusso e nei mercati finanziari internazionali. È proprio questa ricchezza emergente che JPMorgan, la cui divisione di wealth management ha visto i suoi asset in gestione aumentare del 13%, raggiungendo 1,9 trilioni di dollari nel 2021, intende catturare. E le prospettive sono allettanti: secondo le previsioni, il numero di milionari africani potrebbe aumentare del 65% entro il 2033, una prospettiva senza precedenti per la gestione patrimoniale.
Un comitato consultivo con Dangote e Blair
Tuttavia, il percorso non è sempre stato agevole. Nel 2018, la banca aveva già provato a stabilirsi in Ghana e Kenya, ma si era scontrata con rigide normative locali. Tuttavia, negli ultimi anni, i progetti sono stati rimessi sul tavolo. Il contesto ora sembra molto più favorevole. Nel febbraio 2023, dopo un incontro tra il presidente keniano William Ruto e un alto funzionario di JPMorgan, è stato annunciato che la banca avrebbe presto aperto un nuovo ufficio a Nairobi.
Per sostenere la sua espansione in Africa, Jamie Dimon ha dovuto circondarsi di consiglieri influenti, come il miliardario nigeriano Aliko Dangote e l’ex primo ministro britannico Tony Blair, molto presenti nei palazzi africani. Una sorta di comitato consultivo di personalità che, grazie alle loro reti e alla loro conoscenza dettagliata delle dinamiche locali, apportano preziose competenze alla banca.
Fiacre E. Kakpo
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