L’S&P 500 è cresciuto di quasi il 15% dall’inizio dell’anno, spinto dall’entusiasmo per l’intelligenza artificiale (AI). Posizione del punto.
Dieci giorni fa, il produttore di chip NVIDIA ha superato brevemente Microsoft come la più grande azienda al mondo per capitalizzazione di mercato prima di ritirarsi. Inoltre, il ciclo di abbassamento dei tassi di riferimento è in pieno svolgimento. La Svizzera, che ha dato il via a marzo, ha sorpreso nuovamente i mercati giovedì scorso abbassando i tassi per la seconda volta.
Possiamo aspettarci che i mercati rimangano influenzati da temi politici, comprese le attuali elezioni legislative francesi e le elezioni presidenziali negli Stati Uniti, nella seconda metà dell’anno. Pertanto, agli investitori possono essere consigliate tre strategie di base.
- Preparatevi a un calo dei tassi di interesse
Il ciclo di allentamento monetario è già in fase avanzata, con tagli dei tassi attuati dalla Banca nazionale svizzera, dalla Banca di Svezia, dalla Banca del Canada e dalla Banca centrale europea. La chiave per i mercati, tuttavia, sarà la tempistica e il ritmo del taglio dei tassi da parte della Federal Reserve statunitense (Fed).
UBS Research prevede ancora un taglio cumulativo di 50 punti base quest’anno, probabilmente a partire dalla riunione di settembre. L’ultima pubblicazione dell’indice delle spese per consumi personali (PCE), il barometro dell’inflazione preferito dalla Fed, dovrebbe confermare che la pressione sui prezzi si sta allentando.
Con l’avvicinarsi delle elezioni americane, gli investitori dovrebbero ricordare che dovrebbero votare alle urne, non con i loro portafogli.
In questo contesto, gli investitori devono prepararsi a un graduale calo del rendimento della liquidità. Un portafoglio di obbligazioni con scadenze scaglionate può aiutare a soddisfare le esigenze di liquidità su un orizzonte da uno a tre anni e il rendimento delle obbligazioni di qualità rimane interessante.
- Cogli l’opportunità di investimento nell’AI
Si prevede che l’intelligenza artificiale emergerà come una delle maggiori opportunità di investimento della storia e gli investitori dovrebbero garantire che i loro portafogli siano “abilitati all’intelligenza artificiale”. Apprezzeremo le società di semiconduttori che stanno beneficiando dell’aumento degli investimenti nell’intelligenza artificiale, così come le mega-cap integrate verticalmente che sono ben posizionate lungo tutta la catena del valore.
Ciò detto, nella seconda metà dell’anno lo spettro degli investimenti eccessivi potrebbe portare ad una correzione. Le strategie di conservazione del capitale possono aiutare gli investitori a mitigare questo rischio.
- Preparazione dei portafogli per le elezioni americane
Con l’avvicinarsi delle elezioni americane, gli investitori dovrebbero ricordare che dovrebbero votare alle urne, non con i loro portafogli. Queste scadenze elettorali probabilmente alimenteranno la volatilità del mercato, da qui la necessità per gli investitori di gestire i rischi.
Per quanto riguarda le azioni, i titoli dei beni di consumo voluttuari e delle energie rinnovabili statunitensi potrebbero essere vulnerabili se la Casa Bianca e il Congresso si schierassero dalla parte dei repubblicani. D’altro canto, i titoli finanziari potrebbero trarre vantaggio da un simile scenario.
L’oro può anche fornire una copertura efficace contro le preoccupazioni relative alle tensioni geopolitiche, all’inflazione o all’elevato deficit di bilancio degli Stati Uniti.
Un periodo di transizione e volatilità
La seconda metà dell’anno si preannuncia quindi un periodo di transizione e volatilità. Le decisioni che gli investitori prenderanno oggi saranno decisive per superare senza problemi questo periodo.
Raccomanderemo un approccio equilibrato, diversificato tra obbligazioni, azioni e asset alternativi, al fine di posizionarsi per obiettivi finanziari a lungo termine affrontando l’incertezza a breve termine.
