“Ora sembra davvero che dobbiamo parlare del presidente Donald Trump e i mercati sono in caduta libera. Quando possiamo aspettarci che si riprendano? Francamente, trovo difficile preoccuparmene, anche se è la mia specialità. Il disastro per l’America e per il mondo ha così tanti aspetti che le conseguenze economiche sono in fondo alla mia lista delle cose da temere. Tuttavia, immagino che le persone vogliano una risposta: se la domanda è quando i mercati si riprenderanno, una risposta immediata è: mai. »
Non ci stancheremo mai di ripubblicare l’articolo scritto dal premio Nobel per l’economia nel 2008, Paul Krugman, per il New York Times poco dopo la mezzanotte, quando è stata acquisita l’elezione di Donald Trump dopo il voto dell’8 novembre 2016. In realtà, non c’è voluto un giorno perché Wall Street, di fatto in caduta libera da un giorno all’altro, si riprendesse e finisse in verde. La morale, otto anni dopo, alla vigilia delle elezioni in cui Donald Trump è nuovamente candidato: in primo luogo, il primo mandato di Donald Trump è stato, fino al Covid-19, un successo con crescita, piena occupazione e aumento – finalmente – dei salari più bassi . Quindi è molto difficile prevedere la reazione dei mercati.
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La lezione è stata appresa se vogliamo credere ad alcune informazioni raccolte dai matematici famosi di Wall Street quantiche sviluppano modelli del mercato azionario. Il loro scenario: il mercato oscillerà. Non sappiamo se è su o giù; non sappiamo in quale direzione, a seconda che vinca Trump o Harris. Ma si muoverà, e c’è sicuramente un modo per fare soldi alle spalle dei gogo che si faranno prendere dal panico o diventeranno eccessivamente entusiasti. Nel lungo termine, l’idea è che il mercato ritorni al suo stato normale, con una forte crescita, un atterraggio morbido e uno sviluppo della tecnologia americana più impressionante che mai. Questo per quanto riguarda lo scenario roseo.
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In realtà, l’elezione di nessuno dei due candidati quest’anno è vantaggiosa per Wall Street. Kamala Harris, si tratta della promessa di un aumento dell'imposta sulle società dal 21% al 28%, di ulteriori regolamentazioni sfavorevoli agli sbalorditivi margini che le aziende americane ottengono a scapito dei consumatori. In breve, meno profitti, ma un’economia più stabile e aperta.
La congiunzione ottimale
Con Trump è in arrivo un po’ di follia. Il repubblicano ha promesso di imporre dazi doganali del 10% su tutte le importazioni e di espellere centinaia di immigrati senza permesso di soggiorno permanente. La manovra verrà attuata con molta serietà a partire dal 20 gennaio 2025, se non altro per dare credibilità alle minacce di Donald Trump. Niente a che vedere con l'atteggiamento del suo primo mandato attorno al muro che non è riuscito a portare a termine lungo il Rio Grande – il lavoro lo avevano fatto Bush e Obama – o i dazi doganali sull'acciaio e sui prodotti cinesi. Il programma aumenterà i prezzi, sconvolgerà l’economia e peggiorerà la carenza di manodopera. È un’autostrada per l’inflazione, di cui gli Stati Uniti si sono finalmente sbarazzati.
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