Il produttore ha annunciato l’emissione di 90 milioni di nuove azioni e 5 miliardi di dollari in ricevute di deposito.
Il produttore americano di aerei Boeing, gravato da problemi di produzione e da un grande sciopero da metà settembre, prevede di raccogliere quasi 19 miliardi di dollari sul mercato azionario per ricostituire il proprio flusso di cassa e far fronte ai propri obblighi.
Senza fornire una tempistica, il produttore ha annunciato lunedì l’emissione di 90 milioni di nuove azioni – valutate circa 13,9 miliardi di dollari al prezzo attuale – oltre a 5 miliardi di dollari in ricevute di deposito.
Se si trattasse di una IPO, questa operazione rappresenterebbe la quarta più grande raccolta fondi della storia dietro Saudi Aramco, Alibaba e Softbank.
In caso di sottoscrizione eccessiva, Boeing potrebbe emettere 13,5 milioni di azioni e 750 milioni di dollari in certificati aggiuntivi.
Il 15 ottobre, Boeing ha annunciato misure per aumentare il proprio flusso di cassa, inclusa una richiesta di mercato fino a 25 miliardi di dollari in tre anni.
“Intendiamo utilizzare i proventi netti di queste (offerte) per le spese aziendali generali”, spiega il gruppo nel documento depositato lunedì presso l’American Securities and Exchange Commission (SEC).
Il suo obiettivo è anche quello di mantenere lo status di mutuatario presso le agenzie di rating. Si è infatti avvicinato alla categoria speculativa in un contesto di movimento sociale che sta prosciugando le sue liquidità, ancora convalescente dopo i crolli del 2018 e 2019 (346 morti in totale) e la pandemia.
Questo importo dovrebbe consentirle di mantenere il suo rating “fino alla fine del 2025 nelle circostanze attuali”, ha commentato Peter McNally, analista di Third Bridge.
“Ma la situazione resta complessa”, secondo lui, e anche con una rapida fine dello sciopero, le consegne dovrebbero contribuire al flusso di cassa solo nella seconda metà del 2025.
Più di 33.000 lavoratori della regione di Seattle, città natale dell’azienda aeronautica nel nord-ovest degli Stati Uniti, hanno lasciato il lavoro il 13 settembre a causa del mancato soddisfacimento del nuovo accordo sociale quadriennale.
Due rifiuti
A questo punto hanno rifiutato due offerte della Boeing. L’ultima, rinviata al 23 ottobre, prevedeva in particolare un aumento salariale del 35% – il sindacato chiede il 40% – in quattro anni e un aumento del contributo al piano pensionistico a capitalizzazione.
Ma ha escluso il ripristino del vecchio sistema pensionistico, abolito nel 2014, che molti irriducibili chiedono ma che Boeing rifiuta.
Questo movimento blocca completamente la produzione nei suoi due stabilimenti principali che producono il 737 – il suo aereo più venduto – il 777, il 767 e diversi programmi militari.
L’aumento di capitale “permetterà di superare l’ostacolo” cioè lo sciopero, ha spiegato all’AFP Cai Von Rumohr, analista di TD Cowen, prevedendo un ritorno a flussi di cassa positivi nel secondo trimestre del 2025.
“Con lo sciopero ci sono pressioni a breve termine”, ha aggiunto.
È assicurata solo la produzione del 787 Dreamliner, in una fabbrica senza rappresentanza sindacale nella Carolina del Sud. Ma al ritmo di quattro aerei al mese, con l’obiettivo di cinque entro la fine del 2024.
Boeing ha inoltre annunciato lunedì mattina, in un comunicato stampa separato, un ordine per dieci Dreamliner da parte della compagnia cilena Latam, che a seconda del modello rappresenta tra 2,5 e 3,4 miliardi di dollari al prezzo di listino. Con un’opzione per altri cinque.
Abbastanza per dare un po’ di ossigeno, ma circa il 60% del prezzo viene pagato alla consegna.
Queste consegne, che non erano tornate ai livelli pre-pandemia a causa della carenza di approvvigionamento e reclutamento, hanno subito un rallentamento dopo un incidente in volo a gennaio su un 737 MAX 9.
L’autorità di regolamentazione della FAA ha posto Boeing sotto maggiore sorveglianza, chiedendo un miglioramento della qualità e della conformità della sua produzione che ha rallentato significativamente le catene di montaggio.
A fine settembre aveva consegnato 291 aerei contro i 371 dello stesso periodo del 2023. Ma, a causa dello sciopero, i mesi successivi dovrebbero essere molto magri.
Il 23 ottobre il gruppo ha rivelato la peggiore perdita trimestrale degli ultimi quattro anni, con oltre 6 miliardi di dollari tra luglio e settembre.
Secondo un calcolo dell’AFP, Boeing ha subito perdite nette per oltre 31 miliardi di dollari tra l’inizio del 2020 e la fine di settembre 2024.
Prima di prendere in considerazione la raccolta di capitali, il colosso aeronautico aveva intrapreso diverse azioni per preservare il proprio flusso di cassa, inclusa una riduzione del 10% della sua forza lavoro globale (quasi 171.000 dipendenti alla fine del 2023).
Ha inoltre venduto una piccola filiale a Thales e potrebbe cedere altre attività. Il Wall Street Journal ha parlato di una vendita di attività spaziali.
