Martedì il dollaro è rimasto vicino al livello più alto degli ultimi due anni, poiché i trader prevedono di tagliare i tassi di interesse statunitensi nel 2025 dopo i forti dati economici, mentre le preoccupazioni degli investitori sulla salute fiscale della Gran Bretagna hanno mantenuto sotto i riflettori la fragile sterlina.
Con l’ingresso del presidente eletto Donald Trump alla Casa Bianca la prossima settimana, l’attenzione si è concentrata sulle sue politiche che, secondo gli analisti, stimoleranno la crescita ma aumenteranno le pressioni sui prezzi.
La minaccia dei dazi e l’approccio misurato della Federal Reserve ai tagli dei tassi quest’anno hanno spinto al rialzo i rendimenti dei titoli del Tesoro e del dollaro, mettendo sotto pressione l’euro, la sterlina, lo yen e lo yuan.
Prashant Newnaha, senior strategist dei tassi Asia-Pacifico presso TD Securities, ha affermato che l’attenzione del mercato sembra ora spostarsi sulla possibilità che le tariffe statunitensi possano essere aumentate gradualmente.
“Il calo del dollaro durante la notte in seguito a queste notizie suggerisce che i timori sui dazi sono stati scontati”, ha detto Prashant Newnaha, riferendosi a un rapporto di Bloomberg che suggeriva che l’amministrazione Trump potrebbe adottare un approccio graduale alle tariffe.
“E se questi titoli persisteranno fino all’insediamento di Trump, è probabile che i rendimenti degli UST e il dollaro diminuiranno mentre le azioni statunitensi saliranno”.
L’euro è rimasto stabile a 1,02475 dollari nei primi scambi, ma si è avvicinato al minimo di oltre due anni di 1,0177 dollari toccato lunedì. Lo yen era a 157,54 per dollaro, in ritirata dal minimo di quasi sei mesi della scorsa settimana.
L’indice del dollaro, che misura la valuta statunitense rispetto ad altre sei unità, è salito dello 0,16% a 109,59, non lontano dal massimo di 26 mesi di 110,17 toccato lunedì.
Dopo che il rapporto sull’occupazione di venerdì ha rafforzato il sostegno all’atteggiamento cauto della banca centrale americana riguardo a un ulteriore allentamento della politica monetaria quest’anno, gli investitori si concentreranno sul rapporto sull’inflazione previsto per mercoledì.
I trader scontano un allentamento di 29 punti base quest’anno, meno dei 50 punti base previsti dalla Fed a dicembre, quando scosse il mercato con il suo approccio misurato ai tagli dei tassi in mezzo alle preoccupazioni sull’inflazione.
Lunedì i rendimenti dei titoli del Tesoro USA a 10 anni sono saliti al massimo di 14 mesi del 4,799% in un mercato instabile prima di crollare. All’inizio dell’orario asiatico era al 4,7717%. [US/]
Gli strateghi di ING hanno affermato che la combinazione di un dollaro più forte e rendimenti del Tesoro più alti sta spiazzando i flussi finanziari verso il resto del mondo e iniziando a causare problemi.
“Utilizzando come modello l’era dei dazi 2018-2019, ci aspettiamo che il dollaro rimanga forte durante tutto l’anno”, hanno affermato in una nota, aggiungendo che il campo di battaglia più importante nel tasso di cambio è attualmente dollaro/yuan – dove la PBOC continua a riesce a mantenere la linea anche se la pressione di svalutazione si intensifica.
La Banca popolare cinese (PBOC) ha presentato una serie di misure a sostegno della sua valuta debole, prevede di parcheggiare più dollari a Hong Kong per sostenere lo yuan e migliorare i flussi di capitale consentendo alle aziende di prendere più prestiti all’estero.
Lo yuan offshore era a 7,3465 per dollaro nei primi scambi.
La sterlina è stata nel mirino dei trader forex globali, con i mercati del Regno Unito colpiti dall’aumento dei rendimenti obbligazionari. Mentre gli alti rendimenti spesso sostengono la valuta, in Gran Bretagna gli analisti si aspettano che costi di finanziamento più elevati costringano il governo a limitare la spesa o ad aumentare le tasse per rispettare le sue regole fiscali, il che potrebbe pesare sulla crescita futura.
La sterlina ha toccato quota 1,2211 dollari nelle prime negoziazioni dopo aver toccato quota 1,21 dollari lunedì, il livello più basso da novembre 2023.
Il dollaro australiano si è apprezzato dello 0,13% a 0,6184$, dopo aver toccato lunedì il livello più basso da aprile 2020. Il dollaro neozelandese è salito dello 0,3% a 0,55995 dollari, attestandosi vicino al minimo di due anni toccato nella sessione precedente.