Le azioni di Carvana (CVNA.US) hanno registrato oggi una significativa volatilità dopo che l’importante venditore allo scoperto Hindenburg Research ha pubblicato un rapporto dettagliato in cui si denuncia una diffusa manipolazione contabile e pratiche commerciali discutibili presso il rivenditore di auto usate online. Il titolo inizialmente è crollato dell’11% prima di riprendersi e essere scambiato leggermente al rialzo.
Principali accuse:
- 800 milioni di dollari in vendite di prestiti a parti correlate non divulgate attraverso trust collegati a Cerberus Capital
- Pratiche contabili aggressive e standard di sottoscrizione dei prestiti permissivi
- Operazioni significative con DriveTime, controllata dal padre dell’amministratore delegato.
- Indagine della SEC segreta, società di intelligence afferma FOIA
Problemi di contabilità e di prestito
L’indagine di Hindenburg, che comprende 49 interviste con esperti del settore ed ex dipendenti, afferma che Carvana ha gonfiato le entrate dichiarate attraverso pratiche contabili discutibili. Il rapporto sostiene che il modello di prestito originate-to-sell della società è fortemente sbilanciato verso i mutuatari subprime, con quasi il 44% dei prestiti nelle categorie non prime.
Domande di valutazione
Il venditore allo scoperto sottolinea che Carvana viene scambiato a premi significativi rispetto ai suoi concorrenti:
- Multipli di vendita superiori dell’845% rispetto ai concorrenti CarMax e AutoNation
- Bonus del 754% basato sui profitti futuri
- Debito netto di 4,8 miliardi di dollari e rating di credito spazzatura
Revisione della gestione
Il rapporto solleva preoccupazioni sulle vendite di azioni da parte degli addetti ai lavori, sottolineando che Ernest Garcia II, il padre dell’amministratore delegato di Carvana, ha recentemente venduto azioni per un valore di 1,4 miliardi di dollari. Ciò fa seguito alle sue precedenti vendite di 3,6 miliardi di dollari tra il 2020 e il 2021, che hanno preceduto un calo del 99% delle azioni.
Impatto sul mercato
Nonostante le gravi accuse, le azioni di Carvana hanno mostrato resilienza, riprendendosi dalle perdite iniziali e registrando un rialzo del 2%. La società non ha ancora risposto alle richieste di commento sulle accuse.
L’attenzione ora si sposta su come Carvana risponderà a queste accuse e se le autorità di regolamentazione potrebbero interessarsi alle accuse di transazioni con parti correlate non divulgate e pratiche contabili. La risposta della società potrebbe avere conseguenze significative sulla sua valutazione di mercato di 44 miliardi di dollari e sulla fiducia degli investitori.
Carvana (Intervalle D1)
Il titolo ha nuovamente testato il livello di ritracciamento di Fibonacci del 61,8% ed è attualmente scambiato al di sopra della SMA a 100 giorni. Per i tori, l’obiettivo chiave è la media mobile a 50 giorni, che si allinea con il livello di ritracciamento di Fibonacci del 23,6%. Questo livello, che in precedenza forniva un supporto molto forte per il titolo, potrebbe ora fungere da resistenza critica.
I ribassisti, invece, cercheranno di spingere il prezzo al di sotto del livello di ritracciamento di Fibonacci del 61,8%, puntando al livello di ritracciamento di Fibonacci del 78,6% e alla SMA a 200 giorni a 153,91$.
L’RSI sta tentando di riprendersi da una divergenza ribassista, che potrebbe segnalare una potenziale ripresa. Tuttavia, il MACD continua a divergere al ribasso, indicando la continuazione dello slancio ribassista e giustificando cautela. Fonte: xStation
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