Donald Trump minaccia di imporre dazi doganali proibitivi alle nazioni che cercano di incoraggiare alternative al dollaro, anche se l’egemonia del biglietto verde non sembra minacciata nel medio termine.
Il presidente americano eletto ha chiesto ai paesi emergenti l’impegno “a non creare una nuova moneta BRICS” o a “sostenere un’altra valuta per sostituire il potente dollaro americano”, in caso contrario saranno esposti a tariffe doganali del 100%. Si riferiva a un gruppo di economie emergenti (BRICS) che comprende Russia, Cina e India.
Il dollaro sta perdendo la sua influenza?
Il “biglietto verde”, uno dei soprannomi della valuta degli Stati Uniti, rappresenta ancora il 58% delle riserve valutarie mondiali, secondo il Fondo monetario internazionale (FMI), anche se questa percentuale si è ridotta rispetto al 67% del 2000.
Sempre secondo il FMI, le fatture di esportazione denominate in dollari rappresentano il 74% del totale nella regione Asia/Pacifico, la più dinamica in termini di commercio internazionale.
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Il biglietto verde conserva buona parte del vantaggio creato dagli accordi di Bretton Woods (1944), che gettarono le basi del moderno sistema monetario internazionale, con molti paesi che scelgono in questa occasione di ancorare le proprie valute al dollaro.
I contorni di questo sistema si sono evoluti e da allora molti hanno rinunciato all’indicizzazione al biglietto verde, senza che questo mettesse in discussione la sua posizione centrale. Si basa anche sullo status degli Stati Uniti come il più grande consumatore mondiale di beni e servizi, nonché sull’enorme quantità di debito pubblico americano detenuto da investitori stranieri, poco più di 8.000 miliardi di dollari.
I deficit cronici degli Stati Uniti e questo debito colossale non hanno, per il momento, minato la fiducia degli investitori nel dollaro, così come non lo ha fatto la crisi finanziaria del 2008.
“Il dollaro non ha perso nulla del suo carattere dominante come valuta di finanziamento, valuta di pagamento per le transazioni internazionali e come valuta di riserva”, afferma Eswar Prasad, professore alla Cornell University. “Senza il dollaro come valuta di riferimento, il sistema commerciale multilaterale cesserebbe di esistere, il che renderebbe l’economia globale molto meno efficiente”, ha affermato Benn Steil del think tank Council on Foreign Relations.
È minacciato?
L’uscita di Donald Trump avviene poco più di un mese dopo il vertice di Kazan (Russia), durante il quale i BRICS hanno invocato lo sviluppo del commercio in valute locali da parte dei paesi membri. “I BRICS di oggi potrebbero essere paragonati a ciò che era l’Europa negli anni ’70 in termini di integrazione e, ancora una volta, questo è ottimistico”, mette in prospettiva Adam Button di ForexLive.
Le transazioni in valute locali sono aumentate negli ultimi anni, principalmente tra Russia e Cina a causa delle sanzioni contro la prima, ma non esiste un piano ufficiale per una valuta comune o addirittura per una zona valutaria unificata. “Non sono sicuro che nessuno di questi paesi sia pronto a rinunciare alla propria sovranità monetaria”, afferma Adam Button.
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Per quanto riguarda le valute dei due paesi più popolosi del mondo, lo yuan cinese e la rupia indiana, restano molto poco utilizzate al di fuori dei loro confini.
Nella sua comunicazione, Donald Trump non ha menzionato l’euro, che non ha obiettivi espansionistici e la cui ambizione primaria resta quella di facilitare gli scambi all’interno dell’Europa.
Perché vuoi liberartene?
L’influenza del dollaro rende molti paesi in tutto il mondo dipendenti dalle sue variazioni. Quando è forte, come lo è adesso, può alimentare l’inflazione, provocare fughe di capitali e costringere le banche centrali delle nazioni colpite ad applicare tassi elevati, tutti fattori che possono minare un’economia.
Inoltre, “gli Stati Uniti hanno utilizzato lo status del dollaro contro i suoi rivali attraverso sanzioni finanziarie o il congelamento delle riserve”, sostiene Eswar Prasad.
Le minacce di Trump possono funzionare?
“Nonostante le spacconate di Trump, non è possibile costringere le persone a usare il dollaro”, avverte Jonathan Kirshner, professore di scienze politiche al Boston College. “Una valuta internazionale si espande perché le persone ‘vogliono’ mantenerla. La coercizione non funziona.”
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