Il prezzo diO (XAU/USD) si sta muovendo leggermente in territorio positivo, rimanendo oscillante 2 740 $ all’inizio della sessione asiatica questo lunedì. Con la debole creazione di posti di lavoro nel mese di ottobre e gli eventi importanti che si terranno negli Stati Uniti, gli investitori restano attenti all'evoluzione di questo metallo prezioso.
Una settimana ad alta tensione: tra elezioni presidenziali e politica monetaria
L'economia americana ha creato 12.000 posti di lavoro in ottobre, un dato ben al di sotto delle aspettative, segnando la progressione più debole da dicembre 2020. Questo contesto potrebbe spingere il Riserva Federale (Fed) da considerare a taglio dei tassi di 25 punti base durante la riunione di giovedì, un'anticipazione che alimenta le speranze di un ulteriore rialzo del prezzo dell'oro.
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Tutti gli occhi sono puntati anche sulle elezioni presidenziali americane previste per questo martedì. Le incertezze politiche, unite alle persistenti tensioni geopolitiche in Medio Oriente, rafforzano l’attrazione dell’oro, percepito come una risorsa preziosa rifugio attivo in tempi difficili. Gli analisti di JPMorgan ritengono inoltre che qualsiasi calo dei prezzi dell’oro costituirebbe un interessante opportunità di acquistoqualunque sia il risultato elettorale.
Dati sull'occupazione: un segnale per la Fed?
Gli ultimi dati sull’occupazione pubblicati dal Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti rivelano un aumento marginale lavori non agricoli (NFP) di soli 12.000 in ottobre. Questo dato, ben al di sotto della previsione di 113.000, accentua le aspettative di intervento della Fed a sostegno dell'economia. Inoltre, il tasso di disoccupazione è rimasto stabile 4,1%confermando le aspettative degli analisti.
Questi dati, insieme alle incertezze politiche, probabilmente rafforzeranno la domanda di oro, soprattutto perché l’attrattiva delle obbligazioni ad alto rendimento rischia di indebolirsi se i tassi scendono.
Il dollaro e i rendimenti americani: un potenziale freno al rialzo dell’oro
Nonostante un contesto favorevole per l'oro, la domanda di dollari e l’aumento dei rendimenti obbligazionari potrebbe pesare sul metallo prezioso. Un dollaro forte rende l’oro, denominato in dollari, meno attraente per gli investitori internazionali. Inoltre, rendimenti più elevati aumentano l’attrattiva delle attività fruttifere, rendendo l’oro relativamente meno competitivo come attività di riserva.
Perché l’oro rimane un investimento popolare in tempi di crisi?
L'O è sempre stato un pilastro dell'economia globale, utilizzato non solo in gioielleria ma anche come riserva di valore. È visto come una copertura contro l'inflazione e a rifugio finanziario quando le valute perdono valore. In tempi di incertezza, l’oro rimane un valore apprezzato per la sua stabilità, indipendentemente dagli alti e bassi economici o politici.
Banche centrali: i principali attori nel mercato dell'oro
Le banche centrali sono di gran lunga i maggiori acquirenti di oro, il loro obiettivo è quello di sostenere le loro valute in tempi di crisi economica. Nel 2022, hanno aggiunto 1.136 tonnellate di oro nelle loro riserve, un’acquisizione stimata in circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Paesi come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve, aumentando la stabilità economica percepita delle loro valute.
La correlazione tra oro e altri asset
L'O presenta una correlazione inversa con la Dollaro americano e i titoli del Tesoro statunitense, considerati i principali beni rifugio. Un deprezzamento del dollaro generalmente avvantaggia il metallo prezioso, offrendo così un’interessante diversificazione per gli investitori. D’altro canto, quando i mercati azionari sono in rialzo, il prezzo dell’oro tende a indebolirsi, mentre una massiccia svendita di asset rischiosi promuove la domanda del metallo giallo.
I principali fattori che influenzano il prezzo dell'oro
Il prezzo dell’oro è particolarmente sensibile alle tensioni geopolitiche e ai timori di recessione, che ne alimentano lo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, anche il suo prezzo varia a seconda tasso di interesse : un calo dei tassi generalmente sostiene il metallo giallo, mentre un aumento del costo del denaro può essere sfavorevole. Infine, l’evoluzione del dollaro gioca un ruolo cruciale, dato che l’oro viene valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro indebolito tende a far salire il prezzo dell’oro, mentre una valuta forte lo stabilizza.
Questo contesto economico, unito alle incertezze globali, rende l’oro un asset essenziale per gli investitori che cercano stabilità.
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