Un’anteprima della giornata sui mercati asiatici.
Coloro che speravano in un fine settimana tranquillo in Asia rimarranno delusi poiché gli investitori si preparano ad una serie di dati economici principali venerdì, tra cui l’inflazione giapponese, il PIL malese e l’evento principale, il PIL cinese.
Verranno pubblicati anche altri indicatori cinesi: vendite al dettaglio, prezzi delle case, produzione industriale, disoccupazione e investimenti per settembre. Ma tutti gli occhi saranno puntati sulla crescita del terzo trimestre e su quanto si avvicinerà alla soglia del 5%.
Questo è l’obiettivo fissato da Pechino per il 2024, ma la maggior parte degli analisti ritiene che non verrà raggiunto. L’ondata di stimoli fiscali recentemente annunciata è arrivata troppo tardi per rilanciare la crescita quest’anno, ma ha spinto alcuni economisti a rivedere al rialzo le loro previsioni per il 2025.
Nel complesso, tuttavia, gli analisti rimangono piuttosto cupi. Secondo un sondaggio Reuters, nel terzo trimestre il prodotto interno lordo dovrebbe aumentare del 4,5% rispetto all’anno precedente, in rallentamento rispetto al 4,7% del trimestre precedente.
Per l’intero 2024 prevedono una crescita del 4,8%, inferiore all’obiettivo del governo, e si aspettano un ulteriore rallentamento l’anno prossimo, al 4,5%.
L’indice China Economic Surprise di Citi è aumentato nelle ultime settimane, ma rimane saldamente in territorio negativo, dove si trova da giugno. Gli investitori sono consapevoli che le misure di sostegno fiscale, monetario e di liquidità adottate da Pechino, per quanto efficaci possano essere, richiederanno tempo per dare i loro frutti.
L’indice blue chip di Shanghai è sceso del 15% rispetto al picco dell’8 ottobre, sebbene sia aumentato di circa il 18% da quando sono state annunciate le prime misure di stimolo il mese scorso.
Altrove in Asia, venerdì il Giappone pubblica i dati sull’inflazione per il mese di settembre. Gli economisti prevedono che il tasso base annuo rallenterà bruscamente al 2,3%, dal 2,8% di agosto. Si tratterebbe del più grande calo mese su mese da febbraio dello scorso anno.
Ciò sosterrebbe anche il punto di vista dei funzionari della Banca del Giappone che sostengono un approccio più cauto all’inasprimento della politica monetaria.
La Banca del Giappone rinuncerà ad aumentare i tassi di interesse quest’anno, anche se quasi il 90% degli economisti si aspetta ancora un aumento dei tassi entro la fine di marzo, secondo un sondaggio Reuters pubblicato questa settimana.
I trader giapponesi di interest rate swap contano su un aumento dei tassi di 15 punti base da parte della banca centrale a gennaio e su un inasprimento di soli 35 punti base in totale l’anno prossimo.
Tuttavia, la situazione del mercato globale sembra piuttosto positiva. Giovedì il gigante della produzione di chip TSMC ha fornito prospettive ottimistiche e i forti dati economici statunitensi hanno aiutato il Dow a raggiungere un nuovo massimo.
Anche i rendimenti dei titoli del Tesoro e il dollaro sono aumentati giovedì, il che non è molto positivo per i mercati emergenti. Il dollaro ha raggiunto il suo punto più forte in due mesi e mezzo e si è apprezzato in tutti gli ultimi 14 giorni di negoziazione tranne due.
Ecco i principali sviluppi che potrebbero guidare i mercati venerdì:
– PIL della Cina (3° trimestre)
– Inflazione in Giappone (settembre)
– PIL della Malesia (3° trimestre)
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