Demistificare l’economia | Che ne sarà del dollaro canadese se Trump venisse eletto?

Ogni sabato un nostro giornalista risponde, insieme ad esperti, ad una delle vostre domande su economia, finanza, mercati, ecc.

Secondo molti economisti, infatti, il valore del dollaro canadese potrebbe subire un deprezzamento se Donald Trump venisse eletto presidente dei nostri vicini del sud.

Da un lato, la sua entrata in carica causerebbe molta incertezza sui mercati, spiega Jean-François Perrault, capo economista di Scotiabank.

“Quale impatto sull’inflazione? Quale impatto sui tassi di interesse? Lo abbiamo visto durante il suo primo mandato, genera ciò che chiamiamo avversione al rischio, precisa Perrault. Quindi, nel mondo Trump, maggiore è l’incertezza, inevitabilmente, più ciò porta ad una preferenza per il dollaro americano rispetto ad altre valute, da parte degli investitori internazionali. »

D’altro canto, le politiche commerciali protezionistiche che intende attuare una volta eletto lasciano presagire un calo del valore del dollaro canadese, mentre gli Stati Uniti sono il principale partner commerciale del Canada.

L’ex presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha promesso un aumento dei dazi del 10% su tutte le importazioni e del 60% su quelle provenienti dalla Cina. Questo aumento tariffario avrebbe un impatto considerevole sulle economie canadese e del Quebec e potrebbe ridurre le esportazioni canadesi verso gli Stati Uniti del 2,5%, stima Desjardins.

L’imposizione di dazi provoca un indebolimento della domanda di beni canadesi e, di conseguenza, un indebolimento del valore del dollaro canadese.

“Ovviamente il dollaro canadese si indebolisce, così come le altre valute, rispetto a quella americana”, spiega Perrault. Se le importazioni negli Stati Uniti diventano più costose, la valuta americana si apprezza per ridurre un po’ l’aumento del costo delle importazioni”, continua.

In quest’ottica, Trump mirerebbe a ridurre le importazioni per promuovere la produzione interna e le imprese americane.

La reazione ideale del governo canadese a questa possibile imposizione di tariffe, secondo l’economista? Non imporre nulla in cambio. Perché il conto ricadrà… sui consumatori canadesi.

Tariffe doganali simili aumenterebbero il costo di produzione per le imprese locali. E il governo del Canada non può garantire che riuscirà a influenzare le decisioni economiche degli americani con una simile ritorsione.

Non è la prima volta?

Gli esperti ritengono che questa potrebbe essere una guerra commerciale “2.0”. Durante il suo primo mandato, Trump ha imposto dazi del 10% sull’acciaio e del 25% sull’alluminio proveniente dal Canada.

“Il Canada ha reagito. Ma Trump propone qualcosa che è molto più generalizzato di quello che ha fatto nel primo mandato”, osserva Perrault.

Le tariffe generali sulle esportazioni canadesi potrebbero avere ripercussioni economiche “maggiori”, spingendo le imprese a “guardare agli Stati Uniti per i prodotti destinati al mercato americano”, riferisce un’analisi degli economisti della CIBC, pubblicata la scorsa settimana.

Nel 2018 è stato registrato un calo del 35% nelle esportazioni di metalli lavorati dal Canada agli Stati Uniti, aggiunge la pubblicazione.

Le tariffe “danno innegabilmente al paese contro il quale sono state imposte”, sostiene Eric Lascelles, capo economista di RBC Global Asset Management, in un’analisi delle questioni in gioco nelle elezioni. Nel rapporto pubblicato a settembre sottolinea però che spesso ciò vale anche per il paese che li impone, poiché l’inflazione e i tassi di riferimento del paese potrebbero risentirne.

L’America sotto Harris

La piattaforma economica della candidata democratica Kamala Harris è molto meno preoccupante perché non esiste l’idea di una guerra commerciale, spiega Jean-François Perrault.

“La piattaforma di Kamala Harris, dal punto di vista fiscale, è molto più responsabile, quindi secondo gli analisti l’aumento dell’incertezza sotto Trump è molto maggiore”, aggiunge l’esperto.

Tuttavia, l’analista di Scotiabank e gli analisti di Desjardins concordano sul fatto che la piattaforma di Kamala Harris potrebbe essere molto più difficile da attuare nel caso in cui il Congresso fosse diviso tra democratici e repubblicani.