(BFM Bourse) – Il rendimento dei titoli francesi a 10 anni è al minimo da marzo, mentre l’inflazione è scesa al minimo di tre anni e mezzo. Ciò potrebbe incoraggiare la BCE ad abbassare nuovamente i tassi di riferimento questo mese.
Le tensioni inflazionistiche nella zona euro sembrano essere un ricordo del passato. I prezzi al consumo nell’area sono aumentati dell’1,8% in un anno, al di sotto dell’obiettivo del 2% fissato dalla Banca Centrale Europea (BCE). Questo calo dei prezzi ai minimi di tre anni e mezzo, sicuramente dovuto al calo dei prezzi dell’energia, potrebbe spingere la Banca Centrale Europea (BCE) a continuare il suo ciclo di allentamento monetario a partire dal 17 ottobre.
“Il calo dell’inflazione complessiva della zona euro al di sotto del 2% a settembre dovrebbe essere sufficiente a convincere la Banca Centrale Europea (BCE) a tagliare i tassi a ottobre, anche se l’inflazione dei servizi rimane elevata”, giudica Capital. Economia.
Sul mercato obbligazionario, questo scenario di allentamento monetario sta guadagnando terreno nella mente degli investitori. Si aspettano che la BCE effettui un ulteriore taglio dei tassi di 25 punti base (0,25 punti percentuali) nella riunione del 17 ottobre.
In Europa, il rendimento dei titoli tedeschi a 10 anni, punto di riferimento della zona euro, è sceso di 9 punti base, dal 2,13% di lunedì sera al 2,04% di martedì pomeriggio, sul mercato secondario, cioè dove gli investitori scambiano debito dei paesi tra loro.
Questa dinamica si sta rivelando ancora più favorevole ai tassi debitori francesi. Il rendimento dei titoli del Tesoro francese a 10 anni è sceso significativamente, di 13 punti base, attestandosi al 2,79% rispetto al 2,92% di lunedì sera. Il tasso del debito francese a 10 anni si avvicina quindi al livello dello scorso marzo.
Questa buona notizia sul fronte dell’inflazione dà quindi un po’ di tregua alla firma francese. Recentemente ha sofferto dell’incertezza politica e di bilancio che regna in Francia dallo scioglimento dell’Assemblea nazionale da parte di Emmanuel Macron lo scorso giugno.
Segno che questa situazione non è piaciuta ai mercati, il rendimento del titolo francese a 10 anni aveva addirittura superato quello dello stesso titolo spagnolo, per la prima volta dal 2008.
Una BCE pronta per un altro taglio dei tassi a ottobre
I mercati sono sempre più fiduciosi nei confronti di ulteriori tagli dei tassi in Europa. Soprattutto perché gli ultimi commenti dei funzionari dell’istituzione monetaria europea alimentano ulteriormente questa possibilità.
I dati recenti sulla direzione dei prezzi “rafforzano la nostra fiducia che l’inflazione tornerà al livello target a tempo debito”, ha affermato Christine Lagarde durante un’audizione davanti alla commissione economica del Parlamento europeo. “Ne terremo conto nel prossimo incontro di politica monetaria di ottobre”, ha aggiunto.
“Recenti dati statistici hanno confermato ancora una volta che l’inflazione sta rallentando. A mio parere, ciò significa che ora ci sono più ragioni per giustificare un taglio dei tassi nella nostra riunione di ottobre”, ha affermato. Lo ha spiegato martedì il governatore della Banca di Finlandia, Olli Rehn, citato da Reuters.
“Un taglio dei tassi di interesse da parte della BCE in ottobre sembra ora molto probabile”, afferma Capital Economics.
Alla Borsa di Parigi, questo allentamento dei tassi dà un leggero impulso al CAC 40, che ora si muove in direzione verde. L’indice parigino ha guadagnato lo 0,13% a 7.465 punti questo martedì intorno alle 15:10, cercando di riprendersi dal calo del 2% di lunedì.
Sabrina Sadgui – ©2024 Borsa BFM
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