Wayne Cole fornisce un aggiornamento sui mercati europei e globali per la giornata a venire.
In Asia, i mercati si sono mossi per lo più in modo casuale, intervallati da notizie secondo cui il primo ministro canadese Justin Trudeau potrebbe annunciare le sue dimissioni già oggi.
La modesta reazione del mercato ha suggerito che la notizia veniva presa in considerazione e che gli investitori potrebbero accogliere favorevolmente la possibilità di elezioni anticipate per chiarire le prospettive, facendo scendere il dollaro USA dallo 0,3% all’1,00%. 4404 dollari canadesi.
Anche il dollaro ha perso terreno rispetto alle altre principali valute, ma è stato sostenuto dai rendimenti dei titoli del Tesoro, con il titolo a 10 anni che si è avvicinato al suo recente massimo di otto mesi del 4,641%. Un superamento di questo livello mirerebbe al massimo del 2024 del 4,739% e metterebbe in discussione le valutazioni del mercato azionario.
Se lo scorso anno l’S&P 500 ha ottenuto una performance del 25%, ciò è avvenuto su una base molto ristretta, poiché quasi la metà di questa performance è stata ottenuta da soli cinque titoli.
Anche i rendimenti obbligazionari giapponesi sono aumentati, raggiungendo livelli mai visti dal 2011 all’1,121%, con i mercati che danno per scontato che la Banca del Giappone alzerà presto i tassi, anche se non questo mese. Sfortunatamente per lo yen, i rendimenti dei titoli del Tesoro sono aumentati più rapidamente, mantenendo lo spread a 351 punti base a favore del dollaro.
Nel frattempo, i rendimenti cinesi continuano a toccare i minimi storici e lunedì lo yuan ha toccato il minimo degli ultimi 16 mesi a 7,3286 per dollaro.
I rialzisti del dollaro contano ora su una serie di relatori della Federal Reserve questa settimana per essere cauti riguardo a ulteriori tagli dei tassi, con particolare attenzione all’influente governatore della Fed Waller, che parlerà mercoledì.
Si prevede che i PMI dei servizi, pubblicati più tardi lunedì, rifletteranno la performance economica degli Stati Uniti, anche se c’è il rischio che l’indice dei prezzi al consumo tedesco possa sorprendere al rialzo e offrire aiuto all’euro.
Tutto questo è solo un assaggio della portata principale che saranno i dati sull’occupazione di venerdì. Wall Street ha bisogno che il rapporto sull’occupazione sia abbastanza forte da far ben sperare per la crescita economica e gli utili, ma non così forte da rendere ancora più difficile per la Fed continuare a tagliare i tassi.
Le previsioni mediane prevedono una crescita di 150.000 posti di lavoro e un tasso di disoccupazione del 4,2%, ma gli analisti avvertono delle stranezze dei fattori stagionali, che potrebbero causare un calo del numero di occupati di circa 50.000 unità. È anche possibile che il tasso di disoccupazione possa raggiungere il 4,3%, dato che a novembre era al 4,246%.
Le revisioni annuali dei fattori stagionali dell’indagine sulle famiglie costituiscono un ulteriore elemento, che potrebbe portare ad una revisione al ribasso del tasso di disoccupazione degli ultimi mesi.
Basti dire che non c’è motivo di aspettarsi una lettura “pulita”.
Principali sviluppi che potrebbero influenzare i mercati lunedì:
– IPC tedesco per dicembre, PMI dei servizi per Europa e Stati Uniti, ordini industriali americani per novembre.
– Lisa Cook, governatrice della Fed, parla delle prospettive economiche
