“Siamo ancora di fronte a numerose incertezze riguardo all’inflazione futura”, che potrebbero ostacolare l’uscita dalla spirale inflazionistica.
Christine Lagarde a Francoforte, Germania, 6 giugno 2024. (AFP / KIRILL KUDRYAVTSEV)
Se il peggio della crisi sembra essere passato, la Banca centrale europea non ha ancora “vinto” la partita contro l’inflazione, ha avvertito lunedì 1 luglio la sua presidente Christine Lagarde, secondo la quale l’obiettivo del 2% non dovrebbe essere raggiunto prima del fine del 2025.
L’inflazione nella zona euro è stata
ridotto al 2,6% su un anno a maggio – dopo aver raggiunto il picco del 10,6% nell’ottobre 2022
– che ha portato l’istituzione monetaria a ridurre i tassi nel mese di giugno per la prima volta in cinque anni. Tuttavia, “non ci fermeremo finché la partita non sarà vinta e l’inflazione non sarà tornata al 2%”, il tasso ideale mirato a medio termine, ha dichiarato Christine Lagarde all’apertura del forum annuale della BCE organizzato a Sintra, in Portogallo.
“Il nostro lavoro non è finito e dobbiamo restare vigili”
, ha avvertito all’inizio del discorso. Considerando la portata senza precedenti dello shock inflazionistico dall’introduzione dell’euro, “un atterraggio morbido” dell’inflazione non è ancora garantito”, secondo l’ex direttore generale del FMI.
“Incertezze”
Nel decidere a giugno il primo taglio dei tassi, ampiamente atteso, che li avrebbe portati al di sotto del loro massimo storico, la BCE ha avvertito che il futuro sarebbe stato incerto a causa della volatilità dell’inflazione. Se la penuria di beni post-Covid-19, fattore di inflazione, sembra essersi attenuata e l’aumento dei prezzi dell’energia in seguito alla guerra russa in Ucraina non pesa più così tanto,
“siamo ancora di fronte a diverse incertezze riguardo all’inflazione futura”
secondo il banchiere centrale.
A questo proposito ha citato “l’evoluzione del legame tra profitti, salari e produttività”, in un momento in cui i lavoratori ottengono aumenti salariali per compensare la perdita di potere d’acquisto, e “la questione se l’economia sarà colpita da nuove shock dal lato dell’offerta”, senza specificarne la natura.
La BCE effettivamente pianifica
un percorso accidentato per l’inflazione nei mesi a venire,
con prezzi dell’energia potenzialmente più alti e prezzi dei servizi influenzati dalla componente salariale elevata.
Tuttavia, come già comunicato in giugno, l’inflazione dovrebbe raggiungere nuovamente il 2% “alla fine del prossimo anno”, ha aggiunto.
L’inasprimento senza precedenti della politica monetaria della BCE, che ha aumentato i tassi di 450 punti base tra luglio 2022 e settembre 2023, ha permesso di evitare un calo delle aspettative di inflazione tra gli operatori economici, ha accolto con favore Christine The Guard.
