La domanda di gas naturale in Cina all’inizio dell’estate 2024 è rimasta contenuta, in gran parte guidata dalle abbondanti forniture di energia idroelettrica, carbone e energie rinnovabili, nonché dagli elevati prezzi del GNL in Asia. I produttori di energia elettrica alimentata a gas in genere acquistano carichi di GNL sul mercato spot per soddisfare i picchi della domanda estiva. Tuttavia, le forti piogge nel sud della Cina hanno aumentato significativamente la fornitura di energia idroelettrica, riducendo la necessità di produzione di energia elettrica dal gas.
Energia idroelettrica in aumento
Secondo la Commissione nazionale per lo sviluppo e la riforma (NDRC), la fornitura di energia idroelettrica in Cina ha superato i livelli dell’anno precedente. Le importazioni di elettricità nella provincia del Guangdong, principalmente energia idroelettrica dalla provincia dello Yunnan, sono aumentate da maggio, raggiungendo quasi 1 TWh al giorno. Nel 2023, lo Yunnan, il secondo più grande produttore di energia idroelettrica in Cina dopo il Sichuan, ha esportato circa 182,3 TWh di elettricità verso le province costiere meridionali e orientali. Inoltre, la produzione di energia rinnovabile in Cina continua a crescere. Secondo il CEC (China Electricity Council), il volume della produzione eolica e solare dovrebbe aumentare di oltre il 25% su base annua nel terzo trimestre del 2024.
Impatto sui prezzi del mercato elettrico
L’aumento dell’offerta di energia idroelettrica ha avuto un impatto sulla quota di elettricità prodotta da gas e carbone sul mercato spot. Secondo il Guangdong Power Exchange Center, i prezzi del gas e dell’elettricità basata sul carbone si sono recentemente aggirati intorno a 0,3 Yuan/kWh, rispetto a circa 0,4 Yuan/kWh di aprile. Il Guangdong, il principale polo manifatturiero della Cina, ha registrato il maggiore consumo di gas naturale con 38,7 miliardi di metri cubi (Bcm) nel 2023, di cui circa il 51% destinato alla produzione di energia. La capacità installata delle centrali elettriche a gas nella provincia era pari a 39,55 GW nel 2023, pari al 31% della capacità totale delle centrali elettriche a gas del paese.
I prezzi elevati del GNL frenano gli acquisti
Oltre alla domanda contenuta di energia elettrica alimentata a gas, anche gli elevati prezzi del GNL in Asia hanno scoraggiato gli acquisti sul mercato spot. Negli ultimi mesi gli importatori cinesi di GNL sono stati poco attivi sul mercato spot asiatico. I prezzi del gas gasdotto, a circa 10-11 dollari/MMBtu, e del GNL trasportato su camion, a circa 11-12 dollari/MMBtu, sono più competitivi rispetto ai prezzi del GNL importato superiori a 12 dollari/MMBtu. Si prevede che le importazioni cinesi di gas tramite gasdotti aumenteranno del 17% su base annua, raggiungendo 21,85 milioni di tonnellate nei primi cinque mesi del 2024. Il costo medio delle importazioni di gas tramite gasdotti è stato di 7,43 dollari/MMBtu, ovvero il 32,3% in meno rispetto al costo del GNL importato. nello stesso periodo, secondo i dati doganali.
Prospettive per i prossimi mesi
Alcuni analisti sostengono che sia troppo presto per affermare che la domanda estiva di gas naturale in Cina è debole. Se le temperature dovessero aumentare bruscamente nei mesi di luglio e agosto, anche la domanda di GNL potrebbe aumentare.
Si prevede che la Cina aggiungerà 150 GW di nuova capacità di generazione di energia entro la fine di giugno e le forniture di carbone e gas dovrebbero essere sufficienti a soddisfare la domanda estiva. Tuttavia, le condizioni meteorologiche e i prezzi del mercato internazionale continueranno a influenzare l’andamento degli acquisti di GNL nei prossimi mesi.
