I funzionari della Fed si chiedono se i tassi siano abbastanza alti mentre le aspettative di inflazione aumentano

I funzionari della Fed si chiedono se i tassi siano abbastanza alti mentre le aspettative di inflazione aumentano
I funzionari della Fed si chiedono se i tassi siano abbastanza alti mentre le aspettative di inflazione aumentano
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Il dibattito sulla questione se i tassi di interesse statunitensi siano sufficientemente elevati si è approfondito questa settimana tra i funzionari della Federal Reserve e potrebbe essere riacceso dopo che un sondaggio chiave ha mostrato un balzo nelle aspettative dei consumatori in termini di inflazione.

La presidente della Fed di Dallas, Lorie Logan, ha dichiarato in una conferenza della Louisiana Bankers Association a New Orleans: “Ci sono rischi significativi di aumento dell’inflazione che mi preoccupano, e penso che ci sia anche incertezza su quanto restrittiva sarà la politica e se sarà” abbastanza restrittiva “. riportare l’inflazione al target del 2% fissato dalla banca centrale americana.

“Penso che sia semplicemente troppo presto per prendere in considerazione un taglio dei tassi… Penso che alcune di queste incertezze debbano essere rimosse sul percorso che stiamo seguendo, e dobbiamo rimanere molto flessibili”, ha detto la signora Logan, senza specificare se ritiene che la Fed potrebbe essere indotta ad aumentare il tasso di riferimento dal range compreso tra il 5,25% e il 5,50% che ha mantenuto da luglio.

Molti funzionari della banca centrale statunitense, tra cui il presidente della Fed Jerome Powell, hanno affermato di ritenere ancora che ulteriori rialzi dei tassi si rivelerebbero inutili.

In un

intervista alla Reuters

Raphael Bostic, presidente della Fed di Atlanta, ha affermato di credere ancora che l’inflazione probabilmente rallenterà con l’attuale politica monetaria e consentirà alla banca centrale di iniziare a tagliare il suo tasso di riferimento nel 2024, ma forse solo di un quarto di punto percentuale e non prima della fine del 2024. ultimi mesi dell’anno.

“Resto convinto”, ha detto Bostic durante l’intervista di giovedì, anche se ci vorrà del tempo per essere sicuri che l’inflazione diminuirà.

I dati di venerdì hanno dato una spinta nella direzione sbagliata a un indicatore che i politici della Fed osservano attentamente.

Le aspettative di inflazione a un anno contenute nell’indagine sulle tendenze dell’inflazione dell’Università del Michigan sono state riviste al ribasso.

dell’Università del Michigan sulla fiducia dei consumatori

è passato dal 3,2% al 3,5% a maggio, il livello più alto da novembre. Anche se l’inversione di rotta in un mese potrebbe non essere significativa, se continuasse, metterebbe in discussione l’attuale valutazione della Fed secondo cui le aspettative sono “ancorate” – e rafforzerebbe le argomentazioni avanzate da Logan e altri, secondo cui i tassi potrebbero non esserlo essere sufficientemente elevato da porre fine alla lotta contro l’inflazione.

La misura dell’inflazione preferita dalla Fed, l’indice dei prezzi delle spese per consumi personali, è aumentato ad un tasso annuo del 2,7% a marzo, con scarsi progressi nei primi tre mesi dell’anno.

I dati dell’Università del Michigan sono stati rilasciati dopo che la signora Logan aveva iniziato il suo intervento, e lei non ne ha parlato.

L’ancoraggio delle aspettative è visto dai funzionari della Fed come un segnale importante della propria credibilità e un modo per riportare l’inflazione al 2%.

SOLLEVA DOMANDE

In

un saggio pubblicato all’inizio della settimana

Anche il presidente della Fed di Minneapolis Neel Kashkari

la possibilità che le tariffe non siano sufficientemente restrittive.

data la continua forza dell’economia statunitense, in particolare del mercato immobiliare.

“È difficile per me spiegare la robustezza dell’attività economica che persiste”, ha detto Kashkari. “Ciò solleva interrogativi su quanto sia restrittiva la politica monetaria.

D’altro canto, la presidente della Fed di San Francisco, Mary Daly,

durante un’intervista registrata giovedì

ha affermato che era possibile che il tasso di interesse “neutrale” per gli Stati Uniti fosse aumentato leggermente, il che implica che un dato livello del tasso di riferimento avrebbe pesato meno sull’attività economica di quanto non avrebbe fatto altrimenti.

Ma ha affermato che la soluzione per la Fed in questo caso sarebbe quella di mantenere il tasso di riferimento al livello attuale più a lungo.

Anche se il tasso neutrale è più alto, “abbiamo ancora una politica restrittiva, che è ciò che vogliamo”, ha detto la signora Daly. “Ma potrebbe essere necessario più tempo per ridurre l’inflazione. (Relazione di Howard Schneider a Washington e Ann Saphir a New Orleans; a cura di Paul Simao)

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