Assicurazione sulla vita: i contratti di mutua assicurazione sono migliori di quelli degli assicuratori?

Assicurazione sulla vita: i contratti di mutua assicurazione sono migliori di quelli degli assicuratori?
Assicurazione sulla vita: i contratti di mutua assicurazione sono migliori di quelli degli assicuratori?
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© Capitale

– Le mutue assicuratrici hanno ottenuto buoni risultati sul mercato delle assicurazioni sulla vita nel 2023.

Basta dare un’occhiata alla classifica 2023 dei rendimenti dei fondi in euro e l’osservazione è ovvia. Le mutue hanno avuto il sopravvento lo scorso anno. Mentre la performance media dei fondi in euro – i veicoli a capitale garantito delle assicurazioni sulla vita – è salita al 2,60% nel 2023 secondo l’ACPR, l’autorità di vigilanza delle assicurazioni, le mutue assicuratrici mostrano rendimenti più elevati: 3,75% per Ampli mutualiste (sul suo contratto di assicurazione sulla vita Ampli) , 3,70% per La France mutualiste (Actévolution 2), 3,50% per Garance (Garance évolution), 3,30% per Carac (risparmio patrimoniale Carac) o 3,10% per MACSF (RES).

Meglio della maggior parte dei loro concorrenti. E in particolare quelle delle bancassicurazione, queste banche che, attraverso la loro rete, commercializzano prodotti assicurativi. Giocatori che però non sono stati indegni, con il 3,50% per i migliori contratti della Oradea vie (Société Générale), il 3% della BNP Paribas Cardif, il 3,17% senza bonus del Crédit Agricole o addirittura il 2,50% senza bonus della BPCE (Banca Popolare , Cassa di risparmio).

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Una ragione in particolare spiega questa performance superiore alla media delle mutue, secondo Cyrille Chartier-Kastler, fondatore del sito Good Value for Money: la loro governance. Le mutue sono organizzazioni senza scopo di lucro gestite da un consiglio di amministrazione eletto, “i loro risultati sono quindi capitalizzati e non vengono in parte redistribuiti agli azionisti”, lui spiega. Questo rendimento viene quindi investito nel patrimonio generale del fondo comune, vale a dire nel suo portafoglio finanziario (composto da obbligazioni, azioni, immobili, ecc.), e che contribuisce a formare il differenziale di rendimento a favore del fondo comune. degli attori reciproci.

Fondi in euro più diversificati e quindi più efficienti

E grazie a questo surplus guadagnato rispetto agli assicuratori, le mutue possono aggiungere più asset rischiosi al proprio portafoglio: più azioni, immobili e obbligazioni ad alto rendimento. Diversificazione sinonimo di sovraperformance, mentre i fondi in euro sono tradizionalmente composti principalmente da asset a basso rischio, e quindi a bassa remunerazione. Secondo il sito Good Value for Money, alla fine del 2022, un fondo in euro “classico” risultava quindi composto per il 76,5% da obbligazioni, quasi esclusivamente a tasso fisso (87,1%). Obbligazioni meno rischiose, perché garantiscono il pagamento degli stessi interessi per tutta la loro vita.

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Al contrario, il fondo in euro di un fondo comune come il MACSF era, ad esempio, composto, alla fine del 2023, da obbligazioni a tasso fisso per il 56% e da obbligazioni a tasso variabile per il 10%. Un asset generale che privilegia anche le azioni non quotate (9%), più rischiose delle azioni quotate, che rappresentano solo il 5% del suo portafoglio, contro il 9,2% della media dei fondi euro.

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