La Fed mantiene i suoi tassi nonostante la “mancanza di progressi” sul fronte dell’inflazione

La Fed mantiene i suoi tassi nonostante la “mancanza di progressi” sul fronte dell’inflazione
La Fed mantiene i suoi tassi nonostante la “mancanza di progressi” sul fronte dell’inflazione
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La Federal Reserve americana mantiene i tassi di interesse invariati per far fronte al rischio“una ripresa dell’inflazione”.

La Federal Reserve americana (Fed) ha mantenuto invariati i tassi di interesse mercoledì dopo la sua ultima riunione, riportando il dato“mancanza di progressi” sul fronte dell’inflazione, ma ha annunciato che a partire da giugno sgonfierà più lentamente il volume degli attivi in ​​bilancio.

La banca centrale americana ha mantenuto i tassi ai livelli più alti degli ultimi vent’anni, tra il 5,25 e il 5,50%, un intervallo all’interno del quale si muovono da luglio, ha annunciato in un comunicato stampa pubblicato al termine della sua riunione. Ciò ha l’effetto di mantenere alti i tassi di interesse sui mutui immobiliari, sulle carte di credito, sui prestiti automobilistici, ecc., per evitare che i prezzi continuino a salire.

Inflazione in aumento da gennaio

Lo precisa il Comitato di politica monetaria (FOMC). “Negli ultimi mesi sono mancati ulteriori progressi verso l’obiettivo del Comitato di un’inflazione del 2%”. L’inflazione sembrava sulla buona strada per raggiungere gradualmente il suo obiettivo del 2%. Ma da gennaio ha ripreso a salire, al 2,7% su un anno a marzo, secondo l’indice PCE preferito dalla Fed – quello che vuole ridurre al 2% -, e al 3,5% secondo l’indice CPI .

La Fed sostiene “la sua posizione, come se stesse facendo una posa yoga. Devono mantenere i tassi, almeno al livello attuale”pena l’affronto “una ripresa dell’inflazione”ha commentato mercoledì nel corso di una teleconferenza (prima della decisione) Nela Richardson, capo economista dell’ADP, che pubblica un sondaggio mensile sull’occupazione privata.

I mercati, che speravano di vedere i tassi iniziare a scendere a giugno, ora scommettono invece su settembre, o addirittura novembre, secondo le stime del CME Group. “La Fed avrà bisogno di diversi mesi di buone notizie sulla crescita dei salari e sull’inflazione”osserva Nancy Vanden Houten, economista di Oxford Economics.

Ridurre il bilancio più lentamente

La Federal Reserve segna invece l’inizio di un allentamento della politica monetaria: mercoledì ha annunciato che ridurrà più lentamente il volume degli attivi in ​​bilancio a partire da giugno.

Il portafoglio della Fed è cresciuto durante la pandemia, quando ha acquistato in maniera massiccia titoli, inondando il mercato di liquidità per mantenere il sistema finanziario in funzione. Poi, parallelamente agli aumenti dei tassi volti a combattere l’inflazione, ha venduto titoli, riducendo il suo portafoglio di 1.500 miliardi di dollari.

Il rimbalzo dell’inflazione negli Stati Uniti contrasta con quello dell’Europa, dove il forte rallentamento dell’inflazione sta portando la Banca Centrale Europea (BCE) a prendere in considerazione un taglio dei tassi già a giugno.

Anche il mercato del lavoro americano resta troppo rigido per i gusti della Fed. I dati ufficiali per aprile saranno pubblicati venerdì, ma le aziende del solo settore privato hanno creato 192.000 posti di lavoro in aprile, secondo l’indagine mensile ADP/Stanford Lab pubblicata mercoledì. Per ribadire il concetto, l’indice del costo del lavoro è stato molto più alto del previsto nel primo trimestre, “suggerendo che la decelerazione salariale si è fermata, almeno temporaneamente”, osserva Krishna Guha, economista di Evercore, una società di consulenza sugli investimenti.

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