notizie di mercato al 13 gennaio

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notizie di mercato al 13 gennaio
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Dow -1,63%, S&P 500 -1,54%, Nasdaq -1,63%, Russell -2,22%, SOX -2,42%, Eurostoxx -0,81%, SMI -1,13%.

Brutte notizie per Wall Street, l’economia americana sembra andare bene. Quel che è peggio è che l’inflazione non è più in calo e mostra inclinazioni al rialzo. Ciò può sembrare controintuitivo, ma di conseguenza gli operatori del mercato azionario temono ancora una volta che la Fed chiuda il rubinetto della liquidità. Le statistiche macro pubblicate venerdì dal BLS (l’ufficio del lavoro) peggiorano ulteriormente il sentiment del mercato. L’economia americana ha creato 256.000 posti di lavoro nel mese di dicembre, molto più del previsto, nonostante un leggero calo nei dati dei mesi precedenti. Il tasso di disoccupazione è in calo, i salari sono in linea con le previsioni, ma l’occupazione nel settore manifatturiero è in calo. Le offerte di lavoro JOLTS hanno raggiunto il livello più alto in sei mesi e l’indice della fiducia dei consumatori migliora per le condizioni attuali, ma peggiora per le aspettative. Le previsioni di inflazione a 1 anno e a lungo termine aumentano al 3,3%. Nonostante ciò, la Fed stima che il mercato del lavoro rimanga equilibrato, con una crescita salariale coerente con un’inflazione del 2%. Il mercato obbligazionario non condivide proprio questo punto di vista, i tassi a lungo termine si restringono un po’ di più, il rendimento del decennale balza al 4,79%, rompe la resistenza del 4,73%, il percorso tecnico verso il 5% emerge un po’ di più.

Allo stesso tempo, il Tesoro degli Stati Uniti, che come tutti sanno ha un disperato bisogno di denaro, la scorsa settimana ha emesso numerose emissioni, che hanno anche spinto i rendimenti verso l’alto, mentre la minaccia di un shutdown del governo a metà gennaio minaccia, in due giorni quindi. Infine, il ritorno di Donald Trump alla Casa Bianca tra una settimana e con lui una politica considerata inflazionistica, non possono aiutare il sentiment attuale.

Alla luce di quanto sopra, il netto calo degli indici azionari americani la scorsa settimana non sorprende molte persone; gli investitori si stanno ritirando nei titoli azionari europei, soprattutto quelli il cui fatturato è generato principalmente negli… Stati Uniti. Unito. Gli indici del vecchio continente sono decisamente meno cari rispetto a quelli americani, il grande interrogativo che resta però riguarda le prospettive di crescita degli utili delle aziende europee. D’altro canto, la politica monetaria della BCE probabilmente resta colomba, il mercato si aspetta due o tre tagli dei tassi a breve termine, mentre la maggior parte delle persone non osa sperare che la Fed continui il suo ciclo di tagli monetari. Ciò spiega in parte la forza del dollaro e la debolezza dell’euro, la coppia EUR/USD questa mattina viene scambiata a 1.0226, proprio sul suo supporto di 1.0226, se lo rompe al ribasso si aprirà davanti a lei un’autostrada tecnica verso la parità.

Questo fine settimana la Bank of America rivede il suo scenario e annuncia che la Fed non dovrebbe abbassare affatto i tassi nel 2025, la prossima mossa potrebbe addirittura essere un aumento, mannaggia! Dal canto suo Goldman Sachs riduce le sue aspettative da tre a due tagli quest’anno, mentre Citi ne prevede ancora 5 (ma poi dove?). Ricorderemo da queste previsioni che il mercato sembra sempre più perso sui prossimi movimenti della Fed, ma detesta la mancanza di visibilità.

La seduta di Wall Street di venerdì è caratterizzata da un’intensa pressione di vendita, i volumi degli scambi aumentano vertiginosamente, il peggior podio dell’SPX è composto da immobiliare, finanziario e tech, solo il settore tecnologico energia riesce a chiudere in verde, trainato dal petrolio che sta facendo molto meglio, il barile di greggio leggero WTI è tornato a 77,81 dollari, ha guadagnato più del 6% la scorsa settimana, arriva il freddo, la situazione geopolitica fa restare. Il calo delle azioni è generale, la volatilità aumenta dell’8%, il VIX torna a 19,54, la sua resistenza principale è a 23,42. La tendenza al rialzo a breve termine dell’SPX, iniziata nell’ottobre 2023, viene messa in discussione e dovrebbe essere seguita da vicino. Resta invece solidamente salda quella dell’NDX.

In sintesi, la scorsa settimana abbiamo assistito al ritorno degli investitori sulle azioni europee a scapito di quelle americane, al continuo rialzo del biglietto verde, alla caduta dell’euro, al proseguimento dell’aumento dei rendimenti obbligazionari, al ritorno a favore del petrolio e la forza persistente dell’oro, mentre l’Inghilterra sprofonda nella depressione.

La deriva del bilancio britannico sembra essere entrata in una spirale preoccupante. Il rendimento del decennale britannico è del 4,89%, nulla sembra in grado di fermare il crollo della sterlina, che viene scambiata a 1,2166 contro il dollaro e si avvicina all’importante supporto a 1,2052 (ottobre 2023). L’inflazione al 2,6% fa dubitare gli stakeholder se la Banca d’Inghilterra taglierà presto i tassi.

Non c’è molto da mangiare nel menu macroeconomico di questo lunedì.

Dopo l’acquisizione del Credit Suisse, UBS potrebbe essere considerata troppo grande per la Svizzera, stima l’ex ministro delle finanze svizzero Ueli Maurer nelle colonne di Gazzetta quotidiana. Meta e Amazon stanno riconsiderando i loro programmi sulla diversità, Apple li mantiene. Secondo il FT, Eli Lilly è pronta ad acquisire la società biotecnologica Scorpion Therapeutics per 2,5 miliardi di dollari. Secondo Bloomberg, KKR sta esplorando la possibilità di vendere la società britannica Viridor. Hewlett Packard Enterprise firma un accordo da 1 miliardo di dollari per fornire server ottimizzati per l’intelligenza artificiale a X. TSMC inizia a produrre chip da 4 nanometri in Arizona. BYD lancerà il SUV compatto Atto 2 in Europa a febbraio.

Questa notte e questa mattina in Asia gli indici sono scambiati al ribasso. Tokyo chiude, Hong Kong cede lo 0,75%, Shanghai cede lo 0,25%, Seul perde l’1,04% e il Nifty50 crolla dell’1,11%. Il future SPX scende di 25 punti e l’Europa apre in calo dello 0,6%. L’oro rimane richiesto, scambiato a 2.688 dollari l’oncia.

Questa settimana ci concentreremo principalmente sull’indice dei prezzi al consumo negli Stati Uniti (mercoledì) e sull’inizio della stagione 4 dei risultati aziendali trimestrali, che inizierà mercoledì con, come di consueto, le grandi banche (in particolare Bank of America, Citigroup , Goldman Sachs, JP Morgan Chase, Morgan Stanley, State Street, Wells Fargo).

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