Warren Buffett, un celebre amante del cibo spazzatura, ha appena acquistato una catena nazionale di pizzerie le cui azioni sono scambiate vicino al livello più basso dell’anno. Con l’amministratore delegato Buffett al timone, Berkshire Hathaway ha acquistato più di 1,2 milioni di azioni di Domino’s Pizza lo scorso trimestre, una partecipazione del valore di circa 550 milioni di dollari, come ha dimostrato un recente documento normativo. Date le sue piccole dimensioni nell’enorme portafoglio del Berkshire – le sole disponibilità liquide superano i 300 miliardi di dollari – dietro l’investimento potrebbero esserci i luogotenenti investitori di Buffett, Ted Weschler e Todd Combs. Qualunque sia l’idea originale, Domino’s Pizza è in linea con altri investimenti di lunga data del vasto conglomerato con sede a Omaha. Berkshire possiede già il 100% di See’s Candies e Dairy Queen, e annovera Kraft Heinz, produttore di hot dog di Coca-Cola e Oscar Meyer, tra le sue principali partecipazioni azionarie. Buffett, un miliardario di 94 anni noto per le abitudini alimentari infantili, ha affermato che berrebbe felicemente cinque lattine di Coca Cola e mangerebbe McDonald’s ogni giorno. Eppure, nonostante la dieta apparentemente indulgente, Buffett rimane in buona salute. “Mangio come un bambino di 6 anni”, ha detto una volta l’amministratore delegato della Berkshire. “Sono un quarto di Coca-Cola”, ha scherzato Buffett. Nel 2014, Berkshire ha investito 3 miliardi di dollari in azioni di Restaurant Brands International, proprietario di Burger King e Tim Hortons e negli anni ’90 possedeva un’ampia posizione in McDonald’s. DPZ YTD mountain Le azioni di Domino’s Pizza quest’anno hanno seguito l’indice S&P 500. Scommessa di valore Domino’s si inserisce nella filosofia di investimento di valore di Berkshire, incentrata sul flusso di cassa, sul rapporto prezzo-utili e sul valore del valore contabile. Allo stesso tempo, Berkshire potrebbe aver semplicemente approfittato della forte svendita di Domino’s a luglio, quando crollò del 17%. Un giorno, le azioni della più grande catena di pizzerie al mondo sono crollate di oltre il 13%, il peggior calo dal 2008, dopo aver detto agli investitori che le vendite avrebbero mancato le previsioni originali e che sarebbero stati aperti all’estero meno nuovi negozi di quanto inizialmente previsto. Di conseguenza, il rapporto prezzo/utili di Domino è sceso a 23,7, il più basso quest’anno, secondo i dati FactSet. Guerre della pizza La catena della pizza ha lottato con una crescita delle vendite comparabile negli Stati Uniti mentre aumenta la concorrenza per i clienti attenti ai costi. “I fondamentali a breve termine rimangono sotto pressione”, ha affermato Jeffrey Bernstein, analista di Barclays Capital. “Simile alle ‘guerre degli hamburger’ degli anni passati, il management ritiene che ora siamo nel mezzo delle ‘guerre della pizza’, tutte concentrate sul valore incrementale.” Anche dopo che la divulgazione di Berkshire ha rafforzato le azioni di Domino, quest’anno sono ancora in rialzo di circa il 10%, molto indietro rispetto al rendimento del 25% dell’S & P 500. L’analista di Barclays, che ha recentemente incontrato il management di Domino, ha detto che la partecipazione di Berkshire appena resa pubblica è stata menzionata nell’incontro ma che la società non aveva molto da aggiungere. “Non crediamo che abbiano parlato con Warren”, ha detto Bernstein alla CNBC, riferendosi al management di Domino, ma i dirigenti probabilmente “hanno ricevuto domande dal conglomerato prima dell’annuncio della quota”.
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