(BFM Bourse) – Diversi titoli in rialzo alla Borsa di Parigi dopo la vittoria del candidato repubblicano. Il lusso trae vantaggio dalle previsioni di un contesto più favorevole ai consumi, dalla difesa delle speranze di aumento dei bilanci militari europei.
La vittoria di Donald Trump alle elezioni presidenziali americane è stata quindi ufficializzata questa mattina, mercoledì 6 novembre, dopo la vittoria in diversi Stati chiave, tra cui quello crucialissimo della Pennsylvania.
Il mercato aveva già registrato la sua vittoria diverse ore fa. Intorno alle 11:25, il CAC 40 è salito dell'1,6%, con la politica di Trump generalmente considerata favorevole ai mercati azionari. Diversi valori risaltano, per ragioni diverse. Ecco una panoramica.
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Il lusso, un settore ciclico che beneficerebbe del sostegno ai consumi
LVMH, Hermès e Kering prendono rispettivamente l'1,8%, il 2,3% e il 2,6%. Allo stesso modo, Essilorluxottica, a volte associata al mondo del lusso, ha guadagnato il 3%.
“La vittoria di Donald Trump costituisce un’opportunità per i settori ciclici perché ci aspettiamo che l’economia americana sia più robusta sotto il suo mandato e il lusso è uno di questi settori ciclici”, spiega Luca Solca, analista di Bernstein.
Un altro intermediario finanziario osserva che “il mercato vede il bicchiere mezzo pieno”. “Il lusso può beneficiare del calo dell'euro rispetto al dollaro (-1,5% questo mercoledì, ndr), che è positivo per le aziende esportatrici come i gruppi del lusso, delle misure fiscali di Donald Trump e delle disposizioni anticipate favorevoli ai consumi delle famiglie”, aggiunge.
«Certamente i gruppi del lusso risentirebbero degli aumenti dei dazi voluti da Trump, perché solo Louis Vuitton produce negli Stati Uniti. Ma i gruppi del lusso possono attenuare gli aumenti di prezzo legati all'aumento dei dazi doganali viaggiare, e decidere di acquistare beni di lusso in Europa piuttosto che negli Stati Uniti, se questi dazi doganali verranno introdotti. E gli investitori potrebbero anche dire che questo è il caso soprattutto come effetto di annuncio”, conclude questo intermediario finanziario.
Difesa, con la speranza di aumenti di bilancio
Tutti i gruppi dell’aeronautica e della difesa stanno facendo progressi. Dassault Aviation e Thales hanno preso rispettivamente l'1,6% e il 3% prima di moderare i rispettivi aumenti.
“Gli investitori aspettavano le elezioni americane per aumentare le loro posizioni nel settore della difesa. Il fatto che Trump vinca significa un probabile adeguamento del budget degli aiuti all'Ucraina, il che è negativo per un gruppo molto esposto a questo conflitto come Rheinmetall. Ma soprattutto è offre una visione più chiara su altri temi: gli Stati Uniti probabilmente trasferiranno più fondi per la sicurezza globale all'Europa che dovrà aumentare i propri budget militari per la difesa europea”, spiega Yan Derocles di Oddo BHF.
Safran e Airbus guadagnano inoltre circa il 2% ciascuna. “Per il lato civile di gruppi aeronautici come Safran o Airbus, non c'è grande preoccupazione che Safran non sia toccato da un potenziale rafforzamento delle tariffe doganali e Airbus abbia una catena di montaggio finale negli Stati Uniti. Alcuni elementi a livello di Airbus potrebbero esserlo. tassati, ma questo non sarebbe significativo”, spiega Yan Derocles.
In una nota pubblicata all'inizio di ottobre, Oddo BHF ha citato Publicis, che detiene il 4%, come uno dei titoli europei su cui scommettere per anticipare la vittoria di Donald Trump.
Publicis sarebbe trainata principalmente dalla riduzione dell’imposta sulle società (al 15% rispetto al 21% attuale) voluta da Donald Trump, e potenzialmente da misure economiche a sostegno dei consumi, poiché la spesa pubblicitaria sarebbe correlata al 90% del livello di consumo.
La questione fiscale viene avanzata anche per lo specialista della ristorazione collettiva Sodexo (+2,3%), di cui gli Stati Uniti rappresentano il mercato più grande e circa il 63% del suo utile operativo, secondo Oddo BHF. Il gruppo trarrebbe vantaggio soprattutto dalla riduzione delle imposte sulle società auspicata dal candidato repubblicano. Ciò avrebbe un impatto del 5% sui suoi utili per azione, calcola il broker.
Anche Stellantis (+3,9%), per il quale gli Stati Uniti costituiscono il mercato più grande, beneficerebbe di queste misure fiscali. Inoltre, il gruppo automobilistico potrebbe essere guidato anche dal sentiment positivo del mercato dovuto al desiderio di Donald Trump di ridurre i veicoli elettrici. Carlos Tavares, direttore generale di Stellantis, ha spiegato all'inizio dell'anno che i margini nel settore elettrico sono inferiori a quelli nel termico, anche se rimangono nel verde.
Inoltre, gli altri produttori americani “di Detroit”, General Motors e Ford, hanno preso rispettivamente il 3% e il 4% in pre-apertura a Wall Street.
Lo specialista in tecnologie per l'efficienza energetica Schneider Electric ha guadagnato il 2,6%. “C'è del buono e del cattivo nell'agenda d'azione di Trump. Ma Schneider Electric dovrebbe trarre vantaggio dal mantenimento di un contesto fiscale favorevole, mentre il Nord America rappresenta circa il 30% del suo fatturato. “Inoltre, l'amministrazione Trump dovrebbe concentrarsi fortemente sulla infrastrutture, come i data center, che supporteranno le dinamiche del gruppo”, spiega un analista.
Vallourec e il “trapano, tesoro, trapano”
Vallourec vince il 5%? uno dei maggiori aumenti dell'SBF 120, beneficiando della politica energetica di Donald Trump.
Il candidato repubblicano ha promesso di dimezzare il prezzo del carburante alla pompa nei dodici mesi successivi alle elezioni e di fare degli Stati Uniti il produttore di energia “dominante” nel mondo. Il che si tradurrebbe in maggiori perforazioni per l’oro nero (con il famoso “drill, baby, drill”). Ricordiamo che poco meno di due terzi della produzione petrolifera americana passa attraverso lo shale oil e quindi attraverso la fratturazione idraulica.
Questo desiderio di accelerare la produzione andrebbe a vantaggio degli specialisti di idrocarburi ma anche dei produttori di attrezzature per la perforazione, in particolare di tuberi, come l'azienda francese Vallourec. Quest'ultima “è completamente integrata negli Stati Uniti, non importa i suoi tubi e quindi non paga dazi doganali” a differenza del suo concorrente italiano Tenaris, ha sottolineato all'inizio di ottobre Baptiste Lebacq, analista del settore dei servizi petroliferi di Oddo BHF.
Julien Marion – ©2024 Borsa BFM
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