“Ora assomiglia davvero al presidente Donald J. Trump, e i mercati stanno crollando. Quando potremmo aspettarci che si riprendano? Francamente, trovo difficile preoccuparmene, anche se questa è la mia specialità. Il disastro per l'America e il mondo ha così tanti aspetti che le conseguenze economiche sono in fondo alla lista delle cose da temere. Tuttavia, immagino che la gente voglia una risposta: se la domanda è quando i mercati si riprenderanno, una risposta di primo passaggio non lo è mai.
Non ci stancheremo mai di ripubblicare l'articolo scritto dall'economista premio Nobel nel 2008 Paul Krugman per il New York Times poco dopo la mezzanotte, quando l’elezione di Donald Trump era una conclusione scontata dopo il voto dell’8 novembre 2016. Sorprendentemente, ci è voluto meno di un giorno perché Wall Street, crollata durante la notte, si riprendesse e finisse in verde. La morale, otto anni dopo, alla vigilia delle elezioni in cui Trump è nuovamente candidato, può essere ridotta a due punti chiave: il primo mandato di Trump, fino al Covid-19, è stato contrassegnato dal successo economico, caratterizzato dalla crescita , piena occupazione e – finalmente – aumento dei salari per coloro che si trovano nella fascia di reddito più bassa. In secondo luogo, è estremamente difficile prevedere come reagiranno i mercati.
Per saperne di più Solo abbonati Harris si rivolge alla classe media con un piano economico incentrato sul costo della vita
La lezione è stata appresa, se vogliamo credere ad alcune informazioni raccolte dai matematici di Wall Street – i famosi quanti che costruiscono modelli del mercato azionario. Credono che il mercato sia pronto a oscillare. Non sappiamo se andrà su o giù; non sappiamo nemmeno quale direzione prenderà a seconda di chi vince. Indipendentemente da ciò, il mercato si muoverà e ci sarà sicuramente un modo per fare soldi sulle spalle degli idioti che si faranno prendere dal panico o diventeranno eccessivamente entusiasti. Nel lungo termine, le prospettive suggeriscono che il mercato si stabilizzerà con una forte crescita, un atterraggio morbido e progressi impressionanti nella tecnologia americana. Lo scenario è roseo.
In realtà, quest’anno nessuno dei due candidati rappresenta una buona notizia per Wall Street. Una vittoria di Harris significa un aumento promesso delle imposte sulle società dal 21% al 28% e più normative contro gli altissimi margini che le aziende americane ottengono sulle spalle dei consumatori. In breve, meno profitti, ma un’economia più stabile e aperta.
La combinazione ottimale
Con Trump, è un po’ di follia in divenire. Il candidato repubblicano alle presidenziali ha promesso di imporre dazi del 10% su tutte le importazioni e di deportare centinaia di immigrati senza permesso di soggiorno permanente. La manovra potrebbe essere attuata sul serio già il 20 gennaio 2025, se non altro per dare credibilità alle minacce di Trump. Il piano non ha nulla a che vedere con le promesse esagerate del suo primo mandato riguardo al muro di confine che non è riuscito a completare lungo il Rio Grande – il lavoro era stato realizzato da George W. Bush e Barrack Obama – o con le tariffe imposte sull’acciaio e sui prodotti cinesi. Se attuato, il programma probabilmente aumenterà i prezzi, sconvolgerà l’economia e aggraverà la carenza di manodopera. È un’autostrada verso l’inflazione, di cui gli Stati Uniti si sono appena finalmente sbarazzati.
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