I futures di Nasdaq sono stati brevemente fuori di oltre il 4% questo lunedì. Se l’indice dovesse chiudere da quella grandezza oggi, segnerebbe la più grande svendita di un giorno dal settembre 2022. Da allora non abbiamo visto quel tipo di sell-off nelle azioni tecnologiche, che riflette la condanna detenuta dalla maggior parte degli investitori Per quasi due anni il “magnifico 7”, artisti del calibro di Microsoft, Alphabet e Meta, consegnerebbero. Alcuni sondaggi sugli investitori sul lato dell’acquisto indicano di essere “magnifici 7” come il più affollato commercio del mercato finanziario per quel periodo.
Al centro di questo c’è la società di intelligenza artificiale cinese Deepseek. La sua app è aumentata in popolarità dopo aver rilasciato un modello libero a aria la scorsa settimana. Si dice che utilizzi meno dati a una frazione del costo dei suoi rivali più tradizionali. È potenzialmente una grande sfida per gli operatori storici e vengono sollevate domande sui miliardi di dollari che hanno pompato nello sviluppo dei propri modelli di intelligenza artificiale.
La svolta potrebbe essere che DeepSeek possa raggiungere un modello all’avanguardia senza attrezzature all’avanguardia. La nozione attuale è che per i modelli più grandi, è necessario più potenza di calcolo: se si desidera più contesto, hai bisogno di più calcoli. Il collegamento spesso sognato potrebbe essere l’uso di algoritmi intelligenti.
DeepSeek ora sembra mostrare che possiamo fare di più con la potenza di calcolo esistente di quanto si pensasse in precedenza. Inoltre, DeepSeek offre il suo modello gratuitamente in questo momento. Il mercato, pertanto, deve valutare un tasso di adozione più lento di elaborazione ad alte prestazioni e dei ricavi delle aziende che vendono modelli di intelligenza artificiale. E questo è in un momento in cui le valutazioni dell’azienda tradizionali sono già molto sensibili ai piccoli cambiamenti nelle aspettative. La valutazione delle società dipende dai loro guadagni scontati che possono essere approssimati da un multiplo. ASML, ad esempio, scambia a un prezzo attuale delle azioni rispetto agli utili per azione multiplo di 33,6x, Nvidia con un multiplo di 48,5x.
Quindi, forse non abbiamo bisogno di queste enormi quantità di calcoli in testi di intelligenza artificiale, video, audio e grafica e possiamo fare di più con le apparecchiature esistenti. E questo ha ripercussioni per le aspettative di entrate degli operatori di tali modelli (Microsoft, Meta, Grok), e in particolare i fornitori di hardware su cui eseguono questi modelli, come i semiconduttori progettati e venduti da Nvidia e SK Hynix, spesso prodotti da TSMC Equipaggiamento da ASML.
Ma ecco una parola di avvertimento. Sebbene le campane di allarme suonano per il “magnifico 7” oggi, le cose potrebbero andare rapidamente. C’è ancora incertezza su come funziona EsaptEek, che sia sicuro e quanto sia robusto.
