(AOF) – Atos ha registrato ieri il secondo calo più importante dell'indice SBF 120. Il gruppo informatico in difficoltà ha annunciato che la sua controllata Bull ha emesso un'azione privilegiata a beneficio dello Stato francese per tutelare gli interessi della sovranità nazionale nel rispetto dei diritti umani. alcune attività svolte da Atos. Lo Stato beneficia di diritti di governance a livello di Bull, in particolare di diritti di rappresentanza negli organi societari (senza diritto di voto in questa fase) e di diritti di autorizzazione e approvazione preventiva volti a proteggere le attività sovrane sensibili.
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Punti chiave
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– Leader internazionale nella trasformazione digitale, nel calcolo ad alte prestazioni e nelle infrastrutture legate alle tecnologie dell'informazione, creato nel 1997, leader europeo nel cloud, nella sicurezza informatica e nei supercomputer;
– Attività da 1O,7 miliardi di euro, suddivisa in 2 divisioni: Eviden -digital, big data & security- per il 48% delle vendite, e Tech Foundations per il 51% -infrastrutture e ambienti di lavoro connessi;
– Fatturato generato al 30% in Nord Europa e Asia-Pacifico, 23% in Europa Centrale, 23% nelle Americhe quindi 21% in Sud Europa;
– Ambizione: massimizzazione del valore attraverso la divisione del gruppo in 2 entità distinte: Tech Fondations per infrastrutture, cloud privato e piattaforme ed Eviden per digitale, big data e sicurezza informatica;
– Capitale aperto (9,96% per il fondo pensione Siemens, 2,2% per i dipendenti e, da dicembre 2023, 11,4 per Onepoint);
– La presidenza del consiglio di amministrazione di 12 amministratori è assicurata, dall'ottobre 2023, a Jean_Pierre Mustier, direzione generale guidata da Paul Saleh, assistito da Carlo d'Asaro Biondo, “direttore generale”.
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Sfide
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– Agilità del modello di business:
– ostacolato dal ritardo nella scissione del gruppo tra Eviden e Tech Fondations,
– focalizzato per un anno sul risanamento finanziario, né sulle cessioni, di un importo previsto di 400 milioni di euro per il 2024, né sulla disponibilità e autofinanziamento gratuito che consenta il pagamento delle scadenze obbligazionarie, in particolare per i prestiti 2025
– si distingue per la sua forza innovativa sviluppata in 18 centri di ricerca e sviluppo con un portafoglio di 3.000 brevetti basati sull'innovazione aperta attraverso partnership con centri universitari (calcolo quantistico, computer exascale, intelligenza artificiale, HPC,) e alleanze con altri attori industriali (AWS, Dell, Google, Huma, ecc.)
– Strategia ambientale di carbon neutrality al 2028 e dimezzamento delle emissioni entro il 2025 vs 2021:
– Buona visibilità con portafoglio ordini pari al fatturato;
– Situazione finanziaria molto degradata -2,23 miliardi di euro di debiti, flusso di cassa negativo di 1,1 miliardi di euro-, la ristrutturazione in corso è sostenuta dalla maggior parte dei creditori e dei banchieri attraverso il “Nuovo finanziamento sicuro” e il lock-up.
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Sfide
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Dopo le perdite registrate nel 2021, 2022 e 2023 (3,4 miliardi di euro) e i successivi rifiuti di potenziali acquirenti di Eviden o Tech Fondations (Thales, Airbus, EPEI, ecc.), la sfiducia degli investitori nella governance ( segnalazione all'Autorità dei mercati finanziari di gravi disfunzioni nel consiglio da parte di uno degli amministratori, aumento di Unpunto nel capitale del gruppo, ecc.);
– Verso una probabile acquisizione da parte dello Stato francese delle attività “sovrane” e persistenti dubbi sull'emergere di azionisti significativi; ;
– Dopo l'apertura, a fine luglio, di una procedura di salvaguardia accelerata, verso la conversione di quasi la metà del debito in azioni e un aumento di capitale;
– Raggiungimento di obiettivi quantificati:
– ricavi: 9,9 miliardi di euro nel 2024, 10,2 miliardi di euro nel 2025, 10,8 miliardi di euro nel 2026,
– margine operativo: 4,3% nel 2024, 6,3% nel 2025, 8,6 miliardi di euro nel 2026,
– utile netto: -13 milioni di euro nel 2024, 202 milioni di euro nel 2024, 788 milioni di euro nel 2026,
– generazione di flussi di cassa positivi dal 2026;;
– Soppressione del dividendo.
