Abbiamo recentemente compilato un elenco di Le 10 migliori azioni di guida autonoma da acquistare secondo gli short seller. In questo articolo analizzeremo la posizione di Tesla, Inc. (NASDAQ:TSLA) rispetto agli altri titoli azionari del settore della guida autonoma.
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Il 2024 è l'anno dell'intelligenza artificiale. La nuova tecnologia rivoluzionaria che ha sconvolto lo status quo a Wall Street è riuscita a spostare l'attenzione degli investitori dalla crisi economica a un insieme specifico di aziende che possono trarre vantaggio dalla massiccia spesa aziendale prevista per l'elaborazione accelerata e le industrie associate necessarie per consentire questo cambiamento. Ciò ha comportato che, nonostante il fatto che i tassi di interesse siano stati al massimo degli ultimi 23 anni, l'indice di punta S&P è salito di quasi il 44% dalla chiusura del 2022, mentre l'indice NASDAQ più ampio e tecnologico ha guadagnato il 63% nello stesso periodo di tempo.
Una tecnologia che fa parte dell'intelligenza artificiale è la guida autonoma. La guida autonoma, nella sua forma più semplice, si basa sull'apprendimento automatico. L'apprendimento automatico è un sottoinsieme dell'intelligenza artificiale, quindi anche la guida autonoma è intelligenza artificiale, un fatto che spesso viene sottovalutato dalla copertura mediatica e degli analisti più ampia. La guida autonoma utilizza reti neurali per assimilare i dati esistenti e prevedere il comportamento dei pedoni e degli altri conducenti. Questa capacità offre il potenziale per creare nuove industrie, in particolare laddove i proprietari di auto forniscono i loro veicoli per la condivisione di corse autonome per guadagnare denaro quando non ne hanno bisogno.
Secondo McKinsey, la disponibilità dei consumatori ad affidarsi a veicoli autonomi condivisi per i loro viaggi rispetto ai viaggi effettuati su veicoli privati esistenti è solo cresciuta. Ad esempio, la sua ricerca del 2022 ha mostrato che il 56% dei consumatori intervistati era disposto a utilizzare veicoli autonomi condivisi a condizione che non aumentassero i tempi di viaggio e fossero almeno il 20% più economici rispetto alle loro controparti private. Inoltre, il 34% degli intervistati desiderava un'autonomia di livello 4 (L4) nel loro prossimo acquisto di veicolo. La guida autonoma è categorizzata in cinque livelli, con il livello 1 che rappresenta caratteristiche semplici come il cruise control e il livello 5 che è un sistema completamente autonomo che non richiede alcuna attenzione o interazione umana.
McKinsey stima che i ricavi derivanti dalla flotta di veicoli autonomi in condivisione, come robotaxi e robo-shuttle, potrebbero raggiungere i 400 miliardi di dollari entro il 2030, sulla base di statistiche quali la flotta di autovetture tedesche composta da 50 milioni di veicoli parcheggiati per il 95% del tempo e dotati di 250 milioni di posti a sedere per soddisfare le esigenze di mobilità dell'intera popolazione.
La storia continua
Partendo da questo, mentre più avanti parleremo dei progressi compiuti dalla casa automobilistica di Elon Musk su questo fronte, anche altre case automobilistiche si sono gettate nella mischia. Ad esempio, il secondo miglior titolo automobilistico da acquistare secondo gli hedge fund si è alleato con l'ottava scelta migliore di Goldman Sachs tramite la sua attività Cruise per offrire ai clienti servizi di ride sharing autonomi l'anno prossimo. Questo sarà uno dei primi progetti di robotaxi del suo genere e il suo annuncio è arrivato mesi dopo che l'Autonomous Vehicle Industry Association (AVIA) aveva condiviso il suo primo rapporto sullo stato dell'AV. Ha comunicato che i veicoli autonomi hanno percorso quasi 70 milioni di miglia sulle strade americane, la maggior parte delle quali di recente, poiché il numero di miglia percorse ha segnato una crescita del 59% da luglio 2023.
Mentre i grandi marchi di auto a pagamento solitamente dominano il dibattito sulla guida autonoma, ci sono diverse aziende private e piccole che stanno anche “guidando” il chilometraggio per i veicoli autonomi, per così dire. Una di queste aziende è Nuro, che mira a sviluppare veicoli logistici L4 in grado di effettuare consegne. Testa i suoi prodotti in una pista chiusa a Las Vegas e l'azienda ha guidato un milione di miglia in autonomia fino ad oggi. Un'altra azienda è Gatik, che ha stretto una partnership con il secondo miglior fondo speculativo di eCommerce e anche con il più grande rivenditore di mattoni e malta al mondo. Offre il trasporto autonomo come servizio (ATaaS) gestendo camion con cassone che spediscono autonomamente merci all'interno di diversi nodi della catena di fornitura come centri di evasione e distribuzione, negozi e magazzini.
Tornando alla società automobilistica di Elon Musk, la guida autonoma e i robotaxi sono al centro della sua valutazione, almeno per quanto riguarda RBC Capital e Ark Invest di Cathie Wood. Secondo RBC, i ricavi di Robotaxi potrebbero attestarsi a 120 miliardi di dollari nel 2040, con l'attività di ride sharing autonomo che rappresenterebbe il 52% della valutazione dell'azienda. Ark, come previsto, è più ottimista. Il suo valore previsto per il prezzo delle azioni della società automobilistica è di 2.600 dollari nel 2029, che sarà guidato da 8,2 trilioni di dollari di valore aziendale, 1,2 trilioni di dollari di ricavi e 440 miliardi di dollari di reddito operativo. Secondo la ricerca dell'hedge fund, l'88%, il 63% e l'86% di questi valori saranno guidati da Robotaxi.
Poiché i veicoli autonomi necessitano di GPU per addestrare reti neurali e la domanda insaziabile di PGU delle grandi aziende tecnologiche per casi d'uso di intelligenza artificiale non correlati all'autonomia ha reso questi chip una delle materie prime più richieste al mondo, una carenza di GPU potrebbe avere un impatto sulla crescita prevista dell'autonomia. Ad esempio, le e-mail ottenute da CNBC a giugno hanno rivelato che Musk aveva chiesto al suo fornitore di GPU di dirottare le forniture destinate alla sua azienda automobilistica alla società di social media X e alla società di intelligenza artificiale xAI. Queste spedizioni valevano circa 500 milioni di dollari e gli ultimi guadagni lo hanno visto condividere che non aveva altra scelta che competere con il più grande produttore di GPU al mondo.
Durante la chiamata, Musk ha sottolineato che, poiché era difficile procurarsi le GPU “allo stato dell'arte”, “quando le vogliamo. E penso che questo richieda quindi che mettiamo molto più impegno su Dojo per avere – per garantire di avere la capacità di formazione di cui abbiamo bisogno. Quindi raddoppieremo gli sforzi su Dojo e vediamo un percorso per essere competitivi con “l'azienda di GPU.
La nostra metodologia
Per stilare la nostra lista dei migliori titoli azionari sulla guida autonoma, abbiamo classificato i titoli dell'ETF sulla guida autonoma di Global X, focalizzati sulla guida autonoma, in base alla percentuale di azioni in circolazione vendute allo scoperto e selezionato i titoli con la percentuale più bassa.
Per queste azioni, abbiamo anche menzionato il numero di investitori di hedge fund. Perché siamo interessati alle azioni in cui si accumulano gli hedge fund? Il motivo è semplice: la nostra ricerca ha dimostrato che possiamo sovraperformare il mercato imitando le migliori scelte azionarie dei migliori hedge fund. La strategia della nostra newsletter trimestrale seleziona 14 azioni small-cap e large-cap ogni trimestre e ha registrato un rendimento del 275% da maggio 2014, superando il suo benchmark di 150 punti percentuali (vedi maggiori dettagli qui).
Le 25 auto più richieste nel 2024
Tesla, Inc. (NASDAQ:TSLA)
Interesse allo scoperto come % delle azioni in circolazione: 2,57%
Numero di investitori in hedge fund nel secondo trimestre del 2024: 85
Tesla, Inc. (NASDAQ:TSLA) segna un inizio appropriato per la nostra lista dei migliori titoli di guida autonoma da acquistare secondo i venditori allo scoperto. Le lotte dell'azienda con i venditori allo scoperto sono ben note e la guida autonoma è fondamentale per il suo futuro. Tesla, Inc. (NASDAQ:TSLA) è un leader del settore della guida autonoma, per gentile concessione della sua piattaforma di guida assistita chiamata FSD. Allo stesso tempo, Wall Street ha inserito nel prezzo anche Robotaxi, la piattaforma di condivisione di corse autonome di Tesla, Inc. (NASDAQ:TSLA) nella sua valutazione. L'azienda trae vantaggio dalla sua considerevole presenza su strada, con alcune stime che suggeriscono che Tesla, Inc. (NASDAQ:TSLA) ha raccolto oltre 1,3 miliardi di miglia di dati dalle sue auto che sono sulle strade. I dati sono il petrolio per l'apprendimento automatico, l'intelligenza artificiale e l'autonomia, che fornisce a Tesla, Inc. (NASDAQ:TSLA) un notevole vantaggio su questo fronte. L'azienda beneficia anche della sua solida base manifatturiera che le ha consentito di produrre 1,85 milioni di veicoli elettrici nel 2023, nonché del suo supercomputer Dojo che le fornisce la potenza di calcolo necessaria per addestrare le reti neurali per la guida autonoma. Allo stesso tempo, Tesla, Inc. (NASDAQ:TSLA) rimane vulnerabile alle interruzioni della catena di fornitura globale del rame, nonché alla concorrenza che erode i margini in regioni come la Cina e alla scarsa fornitura di GPU per l'addestramento.
Polen Capital ha menzionato Tesla, Inc. (NASDAQ:TSLA) nella sua lettera agli investitori del Q1 2024. Ecco cosa ha detto l'azienda in particolare sull'autonomia:
“La narrazione di Tesla non riguardava solo l'essere un grande produttore di veicoli elettrici. Dal nostro punto di vista, la narrazione includeva Tesla che presto sarebbe diventata una flotta di veicoli elettrici completamente autonomi (“Robotaxi”), presto la piattaforma di ricarica per tutti i veicoli elettrici, un gioco di intelligenza artificiale, presto una società di servizi solari globali, un futuro business in abbonamento, e altro ancora. Quando facciamo ricerche su Tesla, vediamo un business automobilistico differenziato e il potenziale per molte di queste interessanti “opzioni” da realizzare in un periodo sufficientemente lungo. Tuttavia, i tempi e la vera fattibilità di molte di queste opzioni sono ancora sconosciuti e spesso richiedono molto più tempo di quanto molti sperino. Per giustificare la valutazione odierna, anche dopo il recente ritiro, vediamo un'azienda che ha bisogno di entrare nel mercato di massa con un modello da $ 25.000 o meno con margini accettabili. Tuttavia, l'azienda non ha articolato un percorso chiaro per arrivarci. I tassi di interesse sono aumentati e la concorrenza in Cina si è intensificata, moderando la domanda per le sue auto esistenti e più costose. La valutazione è diventata più difficile da giustificare a questi livelli. Riteniamo che la realtà di queste dinamiche abbia finalmente iniziato a sedimentarsi nei prezzi delle azioni Tesla e non vediamo l'ora di vedere una valutazione più ragionevole che rifletta il portafoglio prodotti esistente e tutte le offerte future che dimostrino un percorso molto chiaro verso la commercializzazione a breve termine”.
TSLA complessivo classifica 10° nella nostra lista dei migliori titoli di guida autonoma da acquistare secondo i venditori allo scoperto. Sebbene riconosciamo il potenziale di TSLA come investimento, la nostra convinzione risiede nel fatto che alcuni titoli di IA siano più promettenti per offrire rendimenti più elevati e farlo in un lasso di tempo più breve. Se stai cercando un titolo di IA più promettente di TSLA ma che viene scambiato a meno di 5 volte i suoi guadagni, dai un'occhiata al nostro report su azioni AI più economiche.
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Divulgazione: nessuna. Questo articolo è stato originariamente pubblicato su Insider Monkey.
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