Dopo il cacao, il prezzo del caffè esplode e attira i criminali

Sui mercati internazionali e presto sugli scaffali dei supermercati, il caffè sta diventando un lusso. Il prezzo dell'Arabica (70% della produzione mondiale) è salito a 3,20 dollari la libbra alla fine di novembre a New York. Si tratta del doppio rispetto all’inizio dell’anno. Dal 1977 le materie prime non sono mai state così costose! Il grano è diventato così redditizio che le coltivazioni di caffè « diventare scene del crimine »recentemente riportato Bloomberg.

In Uganda, due associazioni di agricoltori affermano che i furti hanno raggiunto livelli senza precedenti, al punto da installare torri di guardia nelle piantagioni. In Francia, il prezzo di una tazzina di caffè, consumata da 8 francesi su 10, è già aumentato di dieci centesimi al banco in media da gennaio 2024, secondo la Federazione dei Maestri Ristoratori.

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Diversi fattori spiegano questa inflazione. Il riscaldamento globale sta mettendo a dura prova la produzione globale, con la domanda che supera l’offerta ormai da tre anni. Come il cacao, che quest’anno ha infranto il suo record, commerciando a 12.000 dollari la tonnellata in primavera, il clima ha devastato, nel 2024, i raccolti del principale produttore ed esportatore di caffè, il Brasile. Quest’estate sono scoppiati incendi straordinari che hanno imperversato per diverse settimane, dall’Amazzonia nel nord al sud del paese, alimentati da una siccità storica.

Preoccupazione per le azioni

Nonostante le recenti piogge, il precedente clima secco ha causato « danno duraturo »con precipitazioni inferiori alla media da aprile, spiega l'analista di Mirabaud John Plassard. E questo, durante la fase cruciale della fioritura. Di conseguenza, le prospettive per il raccolto brasiliano sono fosche. L'USDA, il Dipartimento americano dell'Agricoltura, ha calcolato che la produzione brasiliana di caffè nel 2024-25 ammonterebbe a 66,4 milioni, un dato inferiore rispetto alle previsioni precedenti che prevedevano circa 70 milioni di tonnellate. Preoccupazione anche per le scorte: 1,2 milioni di sacchi a fine stagione, a giugno, in calo del 26% rispetto alla precedente. A ciò si aggiungono i problemi di siccità in Costa Rica e soprattutto in Vietnam, che produce circa il 40% dei chicchi di robusta (utilizzati per il caffè solubile).

La paura dei dazi di Trump ha esacerbato la situazione

Baptiste Quidet, cofondatore della start-up Verto

A novembre, queste tensioni sull’offerta hanno provocato il panico tra gli acquirenti. Sui mercati azionari il pool è molto concentrato. Troviamo grandi gruppi come Nestlé, che acquista cereali in massa per i suoi marchi e distributori di caffè. « La paura dei dazi di Trump ha esacerbato la situazione, sostiene l'ex commerciante di Dreyfus, Baptiste Quidet, cofondatore della start-up Verto (mercato per il commercio trasparente di materie prime). Si sono affrettati a coprire le loro scorte e questa corsa al mercato fisico porta ad un aumento dei prezzi ». Fino ad allora, né più né meno della legge della domanda e dell’offerta. Tuttavia, se i timori sui volumi globali restano veri, diversi attori denunciano un'eccessiva speculazione da parte dei fondi di investimento.

Trading ad alta frequenza

« Vediamo che l’impatto dei rischi climatici sui raccolti mondiali di caffè è meno significativo del previsto e che con 160 milioni di sacchi quest’anno, la produzione coprirà più del fabbisogno, osserva Jean-Pierre Blanc, direttore generale dei caffè Malongo. Non c'è quindi alcuna carenza, ma semplicemente meno overstock del solito. La volatilità e l’attuale aumento sono dovuti ai fondi che speculano sui mercati globali, spesso tramite strumenti di trading ad alta frequenza. Ci viene fatto credere che sia il cambiamento climatico a causare l’impennata dei prezzi. Ma è soprattutto un sistema economico globale che confida nell’autoregolamentazione dei mercati, un’autoregolamentazione illusoria. »

Il trading ad alta frequenza peggiorerebbe la volatilità perché questo sistema utilizza algoritmi che reagiscono a catena al minimo cambiamento di prezzo. Nel caso specifico, una tensione sull'offerta reale (problemi in Brasile e Vietnam) ha probabilmente innescato una serie di acquisti frenetici, amplificando l'aumento dei prezzi. « Esiste una decorrelazione tra le conseguenze degli scarsi raccolti e la brutalità della variazione dei prezzi »sottoscrive Nicolas Eberhart, coordinatore del team di agronomi di Scop Ethiquable. Non è una novità, è ciclico : Il caffè è considerato il secondo mercato più speculativo dopo il petrolio.»

Legge europea sulla deforestazione

In generale, a differenza del cacao, dove la produzione è ultra-concentrata nell’Africa occidentale e dove i governi fissano un prezzo minimo prima dell’inizio della stagione, l’esplosione dei prezzi del caffè avvantaggia maggiormente i produttori. È quando il calo dei prezzi è brutale che le cose si complicano. Nel 2021, l’impennata dei prezzi è durata un anno prima di crollare improvvisamente, da 240 dollari a bagaglio a 150 dollari. Questa volatilità accentua la speculazione, sostiene Nicolas Eberhart. « Se il caffè non è redditizio, i coltivatori non mantengono gli appezzamenti, quindi ci sono meno scorte e i prezzi salgono. ».

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Un altro fattore che fa salire i prezzi è la legge europea sulla deforestazione, che entrerà in vigore alla fine del 2025. Il testo impone ai produttori e agli esportatori di dimostrare che i loro prodotti non provengono da aree deforestate dopo il 2020. Questo nuovo vincolo suscita preoccupazioni tra i produttori , in particolare in America Latina, dove gran parte del caffè viene coltivato in aree a rischio di deforestazione. La conformità richiede investimenti significativi in ​​strumenti di tracciabilità che di fatto aumentano i costi di produzione. Sempre più speculatori di mercato integrano questi timori nella loro strategia, prevedendo una riduzione della fornitura di caffè certificato per l’esportazione in Europa.