Patrimonio: perché la Francia torna ad essere una società di eredi

Patrimonio: perché la Francia torna ad essere una società di eredi
Patrimonio: perché la Francia torna ad essere una società di eredi
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In un Paese le cui élite hanno sulle labbra solo l’espressione “valore del lavoro”, questo è un paradosso che non viene menzionato spesso. “La ricchezza ereditata è tornata ad essere la determinante fondamentale per raggiungere il vertice della distribuzione del tenore di vita”, ha evidenziato nel 2021 uno studio dell’Economic Analysis Council (CAE). In altre parole, ancor più che alle disuguaglianze salariali, le differenze nel tenore di vita sono ormai legate al fatto di possedere o meno beni.

Tuttavia l’osservazione è chiara. Se la quota del patrimonio è aumentata nell’economia del paese, essa è distribuita in modo sempre più ineguale e sempre meno tassata, portando ad una sempre maggiore concentrazione della ricchezza. È anche, sempre più, il frutto di un’eredità, che favorisce la creazione di un’élite di rentier.

La ricchezza dei ricchi si moltiplica, quella dei poveri si divide

I numeri parlano da soli. “All’inizio del 2021, la metà delle famiglie più dotate che vivono in Francia possiede il 92% della ricchezza lorda di tutte le famiglie”, secondo l’INSEE, ovvero un minimo di 177.200 euro. L’altra metà della popolazione condivide il restante 8%.

E più si sale nella scala sociale, maggiore è la quota di ricchezza: 34% per il 5% più dotato, 15% per l’1% in cima alla classifica. Le differenze sembrano ancora più evidenti per quanto riguarda gli euro: il 10% più povero detiene al massimo 4.400 euro, rispetto ad almeno 716.300 euro per il 10% più ricco e più di 2 milioni per solo l’1%.

Dalla fine degli anni ’80 questi divari sono aumentati ad una velocità e in proporzioni molto superiori a quelle salariali. “Tra il 1998 e il 2018, la ricchezza media lorda del 10% meno dotato delle famiglie è diminuita del 48%, mentre quella del 10% più dotato delle famiglie è aumentata del 119%”, riassume una recente relazione parlamentare redatta dai deputati Nicolas Sansu (PCF) e Jean-Paul Mattei (Modem). Il 10% più ricco ha visto il proprio patrimonio totale aumentare da 382.000 euro nel 2004 a 595.700 euro nel 2015, per superare oggi i 716.300 euro…

In particolare, questo accumulo è sempre più il frutto dell’eredità. “La ricchezza ereditata rappresenta oggi il 60% della ricchezza totale, rispetto alla media del 35% all’inizio degli anni ’70”rileva la CAE, che lo sottolinea “se questa tendenza è comune a tutti i paesi sviluppati, sembra particolarmente forte in Francia”.

Anche in questo caso gli importi in euro sono molto espliciti. Se il 50% dei francesi eredita meno di 70.000 euro, il 10% più ricco riceve più di 500.000 euro. Il divario è più vertiginoso nella parte alta del paniere: 4,2 milioni di euro ereditati per l’1% dei più ricchi, e addirittura più di 13 milioni per lo 0,1%, che ricevono così, senza fare nulla, 180 volte l’eredità mediana, secondo ai calcoli CAE.

Disuguaglianze tra generazioni e tra sessi

L’iniqua distribuzione della ricchezza è anche generazionale. Situato intorno ai 75.000 euro per gli under 30, il patrimonio lordo raggiunge i 400.000 euro per i cinquantenni, per poi diminuire con il pensionamento. Ma se i giovani detengono meno capitali, sono molto avvantaggiati quelli provenienti da famiglie benestanti, che possono beneficiare delle donazioni.

Anche la ricchezza è più elevata tra gli uomini che tra le donne. E la tendenza è, ancora una volta, in aumento. Secondo gli economisti Marion Leturcq e Nicolas Frémeaux, tra il 1998 e il 2015 il divario patrimoniale tra i sessi è aumentato da 7.000 a 24.500 euro, soprattutto perché le coppie optano sempre più per il regime di separazione dei beni.

Quali fattori spiegano una tale accelerazione delle disuguaglianze di ricchezza? Prima lezione: la quota di ricchezza in rapporto al reddito da lavoro è esplosa in Francia. Nel 2015, quest’ultimo ha rappresentato otto anni di reddito disponibile (10.600 miliardi di euro), rispetto a 4,5 anni (3,5 miliardi di euro) nel 1980, secondo uno studio realizzato dall’economista Clément Dherbécourt per France Stratégie . Questo aumento è in gran parte dovuto all’esplosione dei prezzi immobiliari, che sono raddoppiati tra il 1997 e il 2008.

Tuttavia, la pietra è la principale capitale dei francesi, di cui quasi il 58% sono proprietari. Da sola rappresenta il 62% del totale patrimoniale, di cui oltre due terzi sono costituiti dalla sola abitazione principale. “Dopo la guerra, c’è stata una crescita molto egualitaria, che ha permesso la nascita di una “classe media immobiliare”, attraverso l’accesso alla proprietà, il che significa che oggi quasi due terzi dei francesi sopra i 60 anni sono proprietari, il che non era possibile tutto il caso prima della guerra”spiega Guillaume Allègre, economista dell’UFC.

Il divario tra proprietari e inquilini si allarga

L’aumento dei prezzi immobiliari ha inoltre ampliato il divario tra coloro che possiedono l’abitazione principale, per lo più famiglie anziane, che potevano acquistare prima degli anni ’90, quando i prezzi erano molto più bassi, e il 40% degli inquilini. Secondo l’INSEE, i primi dispongono di un patrimonio 8,6 volte superiore rispetto ai secondi. Questa differenza si riflette nel tenore di vita. “I proprietari che hanno finito di rimborsare hanno un doppio vantaggioanalizza Guillaume Allègre. Hanno una spesa in meno e questo guadagno non viene tassato, poiché gli inquilini non possono detrarre l’affitto. »

E se l’aumento dei prezzi favorisce chi ha comprato, penalizza i più poveri e i giovani, per i quali rende quasi impossibile l’accesso alla proprietà. “Non c’è mai stata così tanta disuguaglianza in termini di accesso alla proprietà. Lo vediamo nel fatto che la quota dei proprietari, dopo essere aumentata, è stabile da una quindicina d’anni. I grandi perdenti sono i giovani. Hanno solo diritto a prezzi alti”deplora Pierre Madec, economista immobiliare dell’UFC.

La proprietà immobiliare è inoltre distribuita in modo disomogeneo. Nel 2021, l’INSEE ha mostrato che il 24% di coloro che possiedono beni immobili, ovvero 7,3 milioni di famiglie, sono più proprietari. Da soli detengono il 68% delle abitazioni private. In cima al canestro, “Le famiglie con 10 o più case (0,6% delle famiglie) possiedono l’8% del patrimonio, ovvero 14 volte la loro quota nella popolazione, e quelle con 20 o più case (0,1% delle famiglie, ovvero circa 30.000 famiglie) detengono il 2,4% delle abitazioni »indica l’istituto.

Nonostante questo peso degli immobili, “Negli ultimi 35 anni quella che abbiamo osservato è effettivamente una finanziarizzazione del patrimonio”, indica Clément Dherbécourt nel suo studio. Tra il 1980 e il 2015 la quota di tutti gli investimenti finanziari, azioni, assicurazioni sulla vita, fondi di investimento e altri risparmi pensionistici e dei dipendenti, ecc. è aumentata dal 30% al 42%. Tuttavia, questo patrimonio è ancora molto più concentrato di quello immobiliare. Nel 2021, il 10% più ricco dei francesi deteneva da solo il 64%, ovvero 344 volte di più rispetto al 10% più povero.

C’è anche una differenza di natura tra chi ha pochi risparmi, concentrati su investimenti stabili come il Livret A, e chi, in cima alla scala, “ detenere tipi più diversi di beni come alloggi, conti di risparmio per dipendenti o previdenziali, assicurazioni sulla vita, valori mobiliari”, sottolinea l’INSEE. Tanti investimenti più rischiosi, ma molto più redditizi.

Del resto i più ricchi non si sbagliano: “Possiedono principalmente attività finanziarie e pochissime proprietà immobiliari”, osserva Pierre Madec. La concentrazione è ancora più marcata per i beni cosiddetti “professionali” (fabbricati, terreni, macchinari, ecc. ma anche azioni o partecipazioni), posseduti per il 95% dal 5% delle famiglie.

La triste previsione di France Stratégie

Se non si interverrà, il cambiamento demografico aumenterà ulteriormente questi fenomeni di concentrazione e il ruolo centrale svolto dall’eredità. A causa dell’invecchiamento, ci saranno più morti, che influenzeranno la generazione del baby boom, la cui ricchezza è superiore del 20% rispetto a quella della generazione precedente. La quota delle trasmissioni nel reddito familiare aumenterà dall’attuale 19% a oltre il 25% nel 2050.

Anche queste eredità arriveranno sempre più tardi – nel 2035 i beneficiari avranno più di 55 anni, contro i 50 attuali –, puntando ancora di più sugli anziani. ” In tal modo, riassume France Stratégie, tutto viene messo in atto affinché l’aumento della quota di ricchezza detenuta dagli anziani sia autosufficiente e affinché la ricchezza degli individui sia più che prima determinata da quella dei loro antenati, piuttosto che dalla loro stessa traiettoria di reddito. »

Tuttavia, l’imposta non svolge più il suo ruolo redistributivo. “Gli ultra-ricchi, i miliardari, hanno in media aliquote fiscali molto più basse rispetto alle classi medie”, sottolinea l’economista Gabriel Zucman, il quale ha calcolato che i più ricchi sono tassati solo al 2%. L’imposta di successione è ancora più diseguale. In linea di principio progressivo – fino al 45% per patrimoni superiori a 1,8 milioni di euro – lo è nella realtà “mitigato da esenzioni o regimi di esenzione” Chi “ hanno la tripla particolarità di essere numerosi, molto generosi rispetto allo standard fiscale e concentrati sul patrimonio posseduto in gran numero dai soggetti più ricchi”sottolinea la CAE.

Questi sistemi assumono diverse forme: donazioni esentasse possibili ogni dieci anni fino a 100.000 euro, di cui nemmeno l’amministrazione fiscale tiene traccia; assicurazioni sulla vita non tassate fino a 152.000 euro e la cui trasmissione è molto concentrata (nel 2017-2018, 45.000 persone hanno ereditato più di 152.000 euro, di cui 1.900 più di 852.000 euro); le donazioni di nuda proprietà, che abbassano il valore degli immobili e quindi le tasse, o il patto Dutreil, che facilita il trasferimento delle aziende, offrendo una riduzione del 75% sul valore dei titoli e dei beni produttivi. Tutti questi meccanismi riducono significativamente il livello della tassazione reale, al punto che non supera il 10% per 13 milioni di eredità.

Rilanciare il dibattito sulla tassazione delle successioni

Se non vogliamo tornare al XIX secoloe secolo, quando il 90% del patrimonio era detenuto dal 10% della popolazione, è essenziale rimodulare la tassazione delle trasmissioni. Perché l’eredità “comporta con sé il rischio di una profonda perturbazione delle pari opportunità, del valore cardinale delle società democratiche e della condizione della loro possibilità di esistenza a lungo termine”stima anche il CAE.

Resta il fatto che il dibattito sul tema è inquinato da preconcetti, al punto che, anche a sinistra, l’argomento sembra un tabù. Mentre l’87% delle eredità sono troppo piccole per essere tassate, quasi la stessa percentuale di francesi ritiene, sondaggio dopo sondaggio, che l’imposta sui trasferimenti sia eccessiva. Una barriera mentale molto utile per chi non vuole che il proprio patrimonio venga toccato.

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