Un punteggio discutibile
Estremamente politico e soggetto a dubbi, il dato ufficiale del PIL rimane tuttavia attentamente controllato, dato il peso della seconda economia più grande del mondo. Un gruppo di economisti intervistati dall’AFP aveva previsto in media un tasso di crescita leggermente inferiore (4,9%). Ma la cifra finale è “spesso soggetta ad aggiustamenti strategici per riflettere gli obiettivi interni”, ha avvertito all’inizio della settimana l’AFP François Chimits, economista del Mercator Institute for China Studies.
La Cina fatica a riprendersi da una grave crisi immobiliare che grava sul morale dei consumatori e sulle finanze degli enti locali. Un raro miglioramento in questo quadro cupo: nel 2024, le esportazioni del gigante asiatico hanno raggiunto il livello record di circa 3.400 miliardi di euro, in crescita del 7,1% su un anno, secondo i dati ufficiali pubblicati lunedì.
L’aumento delle importazioni si è tradotto anche in un’accelerazione della produzione industriale, che lo scorso anno è aumentata del 5,8%, rispetto al 4,6% del 2023. Sono invece aumentate le vendite al dettaglio. ha registrato un netto rallentamento, aumentando del 3,5% lo scorso anno a fronte di un aumento di oltre il 7% nel 2023: un rallentamento drastico che segnala consumi ancora sotto pressione in un momento in cui le famiglie preoccupate preferiscono rimandare gli acquisti.
Segnali “misti”.
Queste cifre inviano un messaggio “misto”, ha affermato Zhiwei Zhang, economista di Pinpoint Asset Management. “Il cambio di rotta politica (economica) di settembre ha consentito all’economia di stabilizzarsi nel quarto trimestre”, con una crescita del Pil del 5,4% negli ultimi tre mesi dell’anno, ma “il tasso di disoccupazione ha superato il 5%” osserva l’esperto.
L’oscuramento del mercato del lavoro dovrebbe frenare ulteriormente i consumi. Nuvole si addensano anche sul commercio estero, motore della crescita economica, sospeso dagli elevati dazi doganali promessi dal presidente eletto degli Stati Uniti Donald Trump. “Gli effetti negativi dovuti all’ambiente esterno sono in aumento, la domanda interna è insufficiente, alcune imprese incontrano difficoltà nella produzione e nel funzionamento, l’economia continua ad affrontare ostacoli e sfide”, ha riconosciuto venerdì la NBS.
“Crisi di fiducia”
Di certo Pechino lo scorso anno ha aumentato le misure di sostegno, le più massicce degli ultimi anni, per incoraggiare milioni di consumatori a spendere. Le autorità hanno promesso di allentare ulteriormente la politica di bilancio nel 2025 e di portare avanti le misure di sostegno ai consumatori, come la recente estensione dei sussidi che consentono alle famiglie di sostituire i propri elettrodomestici.
Nelle ultime settimane, la Banca centrale cinese ha indicato che sta prendendo in considerazione ulteriori tagli dei tassi di riferimento nel 2025. Ma secondo gli analisti saranno necessari altri sforzi per rilanciare i consumi, soprattutto date le prospettive più incerte per il commercio estero.
“Il sostegno della politica monetaria da solo probabilmente non sarà sufficiente per dare una svolta all’economia”, ha detto all’AFP Harry Murphy Cruise di Moody’s Analytics. “La Cina soffre di una crisi di fiducia, non di credito, le famiglie e le imprese non hanno abbastanza fiducia nell’economia per prendere a prestito, anche se è molto conveniente”, aggiunge.
“È necessario uno stimolo politico significativo e duraturo per rafforzare le dinamiche economiche e sostenere la ripresa”, aggiunge Zhiwei Zhang. Tuttavia, gli sforzi del governo faticano ancora a tradursi in una ripresa dei consumi: la Cina è sfuggita per un pelo alla deflazione a dicembre, con prezzi in lieve aumento, segno di una domanda ancora fiacca.
Di fronte a queste sfide, il panel di esperti intervistato dall’AFP prevede un ulteriore rallentamento della crescita cinese al +4,4% nel 2025, con il rischio che scenda sotto il 4% nel 2026.
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