“Non pensiamo di essere indietro. Ma puoi prenderlo come un segno del nostro impegno a non restare indietro.” : Così Jerome Powell, presidente della Federal Reserve, ha giustificato la sua decisione di abbassare drasticamente i tassi di interesse chiave della banca centrale americana, a seguito della riunione del suo comitato di politica monetaria. Una netta riduzione, la prima dalla pandemia di Covid-19 di inizio 2020, mentre i tassi di interesse a breve termine americani erano finora fissati in un intervallo tra il 5,25% e il 5,5%, il loro livello più alto dal 2006. Ora saranno tra il 4,75% e il 5%.
Molti operatori contavano su un calo moderato di 0,25 punti: perché la Fed vuole essere prevedibile; perché non vuole dare a vedere di essere in preda al panico di fronte al deterioramento del mercato del lavoro; perché non vuole mollare la presa troppo in fretta nonostante il calo dell’inflazione; perché non vuole essere accusata di favorire l’amministrazione democratica in questa riunione, l’ultima prima delle elezioni presidenziali.
Infine, dopo circa dieci giorni, è stato l’altro scenario a prevalere, come hanno detto i giornalisti del Giornale di Wall Street, che sono di gran lunga i più informati sulla Fed. Diverse ragioni hanno presieduto questa decisione: in primo luogo, l’ultima riunione di luglio era stata seguita da un dato negativo sulla disoccupazione, il che suggeriva a posteriori che l’istituzione avrebbe dovuto muoversi quest’estate, come aveva stimato l’economista di Harvard Jason Furman. Inoltre, anche con i tassi chiave ridotti di mezzo punto, la politica monetaria americana rimane restrittiva con il calo dell’inflazione, scesa al 2,5% su dodici mesi ad agosto. Per la cronaca, aveva raggiunto un record del 9,1% a giugno 2022. Infine, l’istituzione americana ha senza dubbio ritenuto che l’indipendenza implicasse fare ciò che andava fatto e non essere paralizzati dalle scadenze elettorali, come Giornale di Wall Street.
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Mercati finanziari perplessi
Resta il fatto che questa mezza sorpresa ha lasciato perplessi i mercati finanziari: accogliere con favore il calo dei tassi, che agevola la ripresa dell’economia, o preoccuparsi di una possibile recessione? Oscillando tra rosso e verde, Wall Street ha chiuso la giornata con un calo di 0,3 punti per il Nasdaq e l’S&P 500, che era tornato al livello record toccato prima delle turbolenze estive, causate proprio dal cattivo dato sulla disoccupazione. I tassi decennali si attestano ora al 3,7%, ben al di sotto del 5% brevemente superato nell’ottobre 2023.
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