Emblematica della nostra gestione, la nostra strategia dedicata ai principali titoli growth internazionali continua a dimostrare la sua agilità e robustezza.
I mercati azionari hanno continuato a salire nel 2024. L’economia americana è stata molto più robusta del previsto, sostenuta da un deficit fiscale che dovrebbe attestarsi tra il 6,4 e il 7% del PIL nel corso dell’anno. L’indice azionario americano, lo S&P 500, ha generato per il secondo anno consecutivo una performance superiore al 20%, la prima dal 1997-1998. Sul fronte monetario, dopo diversi anni di politica restrittiva, la Federal Reserve americana ha deciso di allentare la propria politica abbassando i tassi. Più in generale, 18 delle 25 principali banche centrali del pianeta hanno fatto questa scelta nel 2024. Questo contesto favorevole ha consentito al nostro fondo Crescita azionaria mondiale di Echiquier generare ancora una volta performance positive nel corso dell’anno. Questo fondo emblematico della gestione delle convinzioni di LFDE dispone oggi di un patrimonio gestito di oltre 1,2 miliardi di euro.
La distinzione dei valori americani
Dopo una leggera intercapedine d’aria durante l’estate, i grandi cappelli in stile crescita, su cui è posizionato Crescita azionaria mondiale di Echiquierhanno ripreso la loro traiettoria ascendente per il resto dell’anno. In questo caso, i titoli americani Amazon, Nvidia e Visa hanno fornito i migliori contributi alla performance del portafoglio nel secondo semestre, alimentati da buoni risultati trimestrali. Sono stati realizzati profitti sui titoli tecnologici e Oracle ha abbandonato il portafoglio a metà anno. L’esposizione ai titoli finanziari, principalmente alle reti di pagamento, è stata aumentata in un contesto di atterraggio, o addirittura di resilienza, dell’inflazione negli Stati Uniti. Infine, il fondo ha chiuso la sua posizione nella banca messicana Banorte, nel tentativo di ridurre l’esposizione verso il Messico, mentre il presidente Trump sembra determinato a imporre nuovi dazi doganali ai suoi vicini.
Adozione dell’IA, fonte di crescita
Il fondo ha aperto una posizione in Uber, leader nelle applicazioni VTC e di consegna pasti. Grazie alla crescita a due cifre e agli sforzi volti a ridurre i costi, da tre anni l’azienda registra un notevole miglioramento della redditività. Riteniamo che ciò continuerà con la crescente adozione dei suoi servizi e l’uso dell’intelligenza artificiale generativa per automatizzare meglio il servizio clienti. Questa opportunità di investimento si è presentata dopo l’elezione di D. Trump, a causa dei suoi legami con Elon Musk, la cui ambizione è lanciare un servizio di robotaxi. Sebbene i progressi di Tesla nei veicoli autonomi sembrino significativi, l’adozione di questa tecnologia dovrebbe comunque rimanere graduale e emergeranno altri attori. Uber conta su più di una dozzina di partnership in questo settore, inclusi diversi accordi di esclusività in alcune città degli Stati Uniti con Waymo, una filiale di Alphabet.
Una strategia mirata e convinta
Fatta di forti convinzioni, Crescita azionaria mondiale di Echiquier rimane focalizzato su una ventina di grandi capitalizzazioni internazionali. Il team è convinto che le sue migliori idee costituiscano le migliori opportunità di investimento a lungo termine. Questo è il motivo per cui i primi dieci pesi del fondo rappresentano oltre il 60%. Le aziende, selezionate per la loro qualità fondamentale e la crescita resiliente, sono esposte a forti megatrend a lungo termine. Il fondo mantiene la sua visione cauta del ciclo economico e si affida principalmente a titoli growth secolari o difensivi.
Disclaimer
Le performance passate non sono indicative delle performance future. I valori sono forniti come esempi. Né la loro presenza nel portafoglio né la loro performance sono garantite. Le opinioni espresse in questo documento corrispondono alle convinzioni degli autori. Non possono in alcun modo impegnare la responsabilità di LFDE. Il fondo è esposto principalmente al rischio di perdita di capitale, al rischio azionario, al rischio di cambio e al rischio legato alla gestione discrezionale. Per maggiori informazioni su caratteristiche, rischi e commissioni di questo fondo, e prima di qualsiasi investimento, vi invitiamo a leggere i documenti normativi disponibili sul nostro sito web www.lfde.com.
Trova commenti mensili sulla gestione di tutti i fondi su: www.lfde.com
Related News :