L’anno sta finendo, e invece di parlare di quello che è successo nel 2024 (e che abbiamo già dimenticato), vorrei invece ripercorrere ciò che abbiamo imparato nel 2024.
Pubblicato alle 9:00
Quali nozioni che erano ovvie a gennaio sono oggi obsolete?
Eccone alcuni.
Non c’è stata alcuna recessione
Il pessimismo previsto all’inizio dell’anno non si è concretizzato. Azioni, obbligazioni, immobili: quest’anno tutto è andato in rialzo, a volte in modo molto forte. La crescita del prodotto interno lordo del Quebec potrebbe essere dell’1,2% nel 2024. Non si tratta di una cifra enorme. Ma è il doppio di quanto previsto a gennaio. Non c’è stata alcuna recessione nel 2024. Né nel 2023. Né nel 2022. Né nel 2021…
L’aumento dei tassi non ha fatto crollare il mercato azionario
Un anno fa si leggeva ovunque che l’aumento dei tassi di interesse lanciato nel 2022 dalle banche centrali avrebbe finito per far crollare il mercato azionario. Bene, possiamo abbandonare questa idea. La Borsa di Toronto è salita del 14% dal primo rialzo dei tassi nel marzo 2022 al primo taglio dei tassi nel giugno 2024. Negli Stati Uniti, l’S&P 500 ha registrato un guadagno del 36% da marzo 2022 a settembre 2024. La politica monetaria è solo uno dei molti fattori che influenzano i prezzi delle azioni, e uno altamente sopravvalutato, scrive Charlie Bilello, capo stratega di Creative La pianificazione, in una recente analisi. Ignorare i movimenti dei tassi di interesse è sempre stata la migliore strategia per gli investitori a lungo termine. »
Il mondo è un posto sorprendente
Questo vale ogni anno, ma è bene ricordarlo. Donald Trump è stato rieletto. Bashar al-Assad vive in esilio. L’Ucraina resiste. Un barile di petrolio oggi vale meno che all’inizio dell’invasione russa. L’S&P 500, il NASDAQ, la Borsa di Toronto, l’oro e il bitcoin sono tutti ai massimi storici. Elon Musk ha aumentato la sua fortuna di 218 miliardi di dollari dal 1È Gennaio. Una donna dello stato di Washington ha dovuto chiamare i servizi di emergenza e fuggire dalla sua proprietà dopo essere stata inseguita da circa 100 procioni aggressivi (esatto). La vita è complessa e imprevedibile. Fai attenzione alle narrazioni eccessivamente soddisfacenti. Al “se X avviene, quindi sì sorgerà. » Il mondo non funziona così. Il mondo è un posto sorprendente.
Guarda il servizio di CTV News sui procioni
L’economia americana domina il pianeta
E da lontano. La crescita del PIL potrebbe essere del 3% negli Stati Uniti quest’anno. Non meno del 75% delle grandi aziende americane ha appena annunciato profitti più alti di quanto previsto dagli analisti. Queste aziende prevedono di aumentare i loro profitti del 13% nel 2025. Come sempre, i consumatori americani spendono (e sono molto meno indebitati di noi). Gli Stati Uniti iniziano il 2025 al primo posto.
I Magnifici Sette non sono più soli
Da anni ce lo dicono: se la borsa americana va così bene è grazie ai Magnifici 7 (Apple, Google, Amazon, ecc.) che la tirano su. Ebbene, nel 2024, quattro settori dell’S&P 500 hanno reso più del 30%: il settore finanziario, il settore tecnologico, il settore delle comunicazioni e il settore dei servizi di pubblica utilità. Inoltre, le small cap hanno fatto quasi altrettanto bene delle aziende più grandi. Nell’ultimo anno, l’indice Russell 2000 (che comprende 2.000 società a piccola capitalizzazione) è cresciuto del 27%, rispetto al 31% dell’S&P 500.
Il portafoglio 60/40 non è morto
Ogni sei mesi circa, un articolo sulla stampa economica ci dice che il buon vecchio portafoglio 60/40 è morto. Composto per il 60% da azioni e per il 40% da obbligazioni, un portafoglio di questo tipo è spesso consigliato a chi desidera una crescita a lungo termine, ma anche protezione contro ribassi eccessivi. Il 28 ottobre 2023, il sito Marketwatch ha pubblicato una lunga analisi in cui ci spiegava che un portafoglio del genere era obsoleto a causa dell’inflazione e dell’aumento dei tassi. Diecimila dollari investiti quel giorno nel portafoglio Vanguard Balanced ETF (VBAL), composto per il 60% da azioni canadesi, americane e internazionali e per il 40% da obbligazioni, valevano dopo un anno 12.440 dollari. Ciò dà un rendimento del 24%. Non male per una strategia obsoleta.
Leggi l’analisi di Marketwatch
Il tempo sta andando via
“Il tempo passa, il tempo passa […] Stanco! tempo no, ma ce ne andiamo”, ha scritto Pierre de Ronsard. Questo non è un consiglio di finanza personale. Né un dato economico. Giusto per ricordarvi che siamo tutti mezzo decennio più vecchi rispetto a quando è emerso il COVID-19. Se il tempo sembra accelerare con gli anni è perché il nostro cervello ritiene non necessario scrivere nella nostra memoria eventi troppo simili a quelli già presenti. Per rallentare il tempo, devi provare qualcosa di nuovo. Nuovo sport. Nuove uscite. Nuovi incontri. Nuove abitudini. Ecco perché dopo una settimana di viaggio ti senti come se fossi stato via per un mese. Un proposito per il 2025?
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