Oddo BHF ribadisce il suo giudizio di “sottoperformance” su Swatch Group con un obiettivo di prezzo ridotto da 167 a 146 franchi svizzeri, giudicando che “la ripresa prevista potrebbe essere lenta a materializzarsi” e che “resta necessaria cautela”.
‘Il persistere di andamenti molto sfavorevoli nella Greater China (un terzo del fatturato del gruppo nel 2023) ci porta a rivedere radicalmente le nostre previsioni (quasi -25% in media sull’EBIT 2024-2026’, spiega l’analista).
La posizione di Swatch rimane, secondo Oddo BHF, più sfavorevole di quella della maggior parte degli altri titoli del settore attualmente presi in considerazione (presenza frammentata nell’orologeria di lusso, forte esposizione alla Cina e consumi ambiziosi).
Riguardo all’eventualità menzionata dalla stampa svizzera di un possibile delisting del gruppo, egli resta cauto sulla sua fattibilità in considerazione del capitale che la famiglia Hayek dovrebbe impegnare nell’operazione in assenza di partner finanziari esterni.
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