Dow +0,59%, S&P 500 +0,38%, Nasdaq +0,09%, Russell +0,71%, SOX -0,81%, Eurostoxx -1,01%, SMI -1%.
È calato il sipario sulla scorsa settimana borsistica e l’osservazione è chiara, alla mia sinistra gli Stati Uniti, cintura rossa, vincitori per KO della vecchia Europa, cintura blu sbiadita e in pessime condizioni. Il manager del mercato azionario americano Don (Trump, non King) è tornato sul ring e Wall Street lo festeggia come mai prima d’ora. Alla fine, l’indice S&P500 (SPX) è cresciuto del 4,66% nel corso della settimana, la migliore performance settimanale dell’anno. Il Nasdaq100 (NDX) vola del 5,4%, il Russell2000 (RTY) fa ancora meglio e balza dell’8,6%, quasi tutte queste belle persone si stanno ora evolvendo a livelli mai esplorati prima (SPX e NDX). L’RTY è quasi arrivato (2399,64 punti alla campana di venerdì contro il suo massimo storico di 2458 punti l’8 novembre 2021). Allo stato attuale, i partecipanti al regno felice delle azioni sono in modalità “compriamo adesso, pensiamo dopo”, un po’ come quelle persone che acquistano una nuova auto ben oltre le loro possibilità stipulando un prestito di 72 mesi. Il sipario è calato, la polvere certamente no. Il “Trump Trade” funziona a pieno ritmo con Bitcoin in testa al mercato più in forma che mai (81.200 dollari questa mattina). La scorsa settimana abbiamo anche osservato un notevole entusiasmo per le banche regionali americane e anche per gli operatori carcerari… Dalla parte di prigionieri perdenti: l’Europa, le energie rinnovabili e il peso messicano. L’Eurostoxx50 ha perso l’1,5% durante la settimana, lo Stoxx Europe 600 ha reso lo 0,8%, questa è la terza settimana consecutiva in rosso, non serve essere un premio Nobel per la finanza per capire che il rendimento di chi conosci Home-White implica un vecchio continente ancora più abbandonato che mai a se stesso, che sembra incapace di unificarsi.
Le azioni americane sono quindi euforiche. Allo stesso tempo, il dollaro e i rendimenti obbligazionari salgono, un fenomeno che non sorprende se consideriamo che le tasse dovrebbero diminuire negli Stati Uniti e i dazi doganali dovrebbero aumentare, aprendo la strada a un potenziale ritorno dell’inflazione femminile e ad un aumento del il già enorme deficit di bilancio degli Stati Uniti. Questo scenario potrebbe interrompere il ciclo di tagli dei tassi da parte della Fed che, ricordiamo, la scorsa settimana ha ridotto il costo del denaro di 25 punti base, lasciando la porta aperta a un ulteriore taglio il 18 dicembre. Il rendimento dei decennali statunitensi questa mattina viene scambiato al 4,30% (in realtà non è proprio un trading, il mercato obbligazionario americano rimarrà chiuso dall’11 novembre per il Veterans Day), nella seconda parte della settimana ha raggiunto il 4,48%. La zona 4,46% – 4,55% rappresenta una resistenza che non deve essere infranta, almeno per evitare che le azioni si risentano.
La seduta di venerdì è segnata dal proseguimento della caccia ai record, l’SPX supera per la prima volta nella sua storia la soglia dei 6.000 punti (il livello di 666 punti raggiunto il 6 marzo 2009 e precedenti sembra molto lontano). un rally senza precedenti nella storia della Borsa di New York), per chiudere a 5995 punti, le magliette e i cappellini aspetteranno ancora un po’. Al di là dell’effetto Trump, gli operatori di mercato hanno buone ragioni per mantenere una posizione lunga sui titoli azionari, la Fed è colomba e notizie macroeconomiche rassicuranti, in particolare l’indice di fiducia dei consumatori americani, che è ai massimi da sei mesi. Richiesti i titoli industriali: in progresso GE Aerospace (+3,33%), Lockheed Martin (+2,31%) e Honeywell (+0,91%). Dopo il calo del giorno prima, i titoli finanziari stanno riprendendo colore, come Goldman Sachs (+1,22%), American Express (+0,27%), JPMorgan Chase (+0,40%) o Wells Fargo (+0,89%). Tesla decolla dell’8,19%. L’azione della casa automobilistica, di proprietà di Elon Musk, è guidata dal sostegno mostrato dal miliardario a Donald Trump durante la sua campagna, nessuno si stupirebbe di vedere Musk nominato ministro della propaganda pedagogia economica dal suo nuovo migliore amico. Le grandi capitalizzazioni del settore tecnologico si stanno prendendo una pausa, compresi i giganti dei semiconduttori. Qualcomm (-1,16%), Micron (-1,33%), Broadcom (-0,09%) e AMD (-1,24%) hanno tutti chiuso in rosso. Nvidia, entrata venerdì nell’indice Dow Jones, sostituendo la sua concorrente Intel (-0,11%), ha perso lo 0,84%. I titoli cinesi quotati alla Borsa di New York perdono terreno, appesantiti dalle misure annunciate dal governo cinese per rilanciare l’economia del Paese, considerate deludenti. Perdono terreno i colossi del commercio online PDD (-6,40%), Alibaba (-5,94%) e JD.com (-6,99%).
L’SPX e l’NDX non sono ancora ipercomprati, a differenza dell’RTY che è entrato in zona di surriscaldamento alla fine della scorsa settimana. Nessun surriscaldamento da segnalare sullo Stoxx Europe 600 (SXXP), che sta lottando con la sua media mobile a 200 giorni, attualmente viene scambiato a 510,91 contro 510,67 punti a 200 giorni. Venerdì la volatilità dell’SPX è nuovamente scesa leggermente, il VIX ha perso l’1,64% ed è tornato a 14,94. Stesso fenomeno sulla volatilità delle obbligazioni, MOVE ha perso il 4% a 99,85. Il dollaro rimane molto richiesto, l’indice del dollaro (DXY) viene scambiato a 105,27, la coppia EUR/USD a 1,0692, ha rotto diversi supporti alla fine della scorsa settimana, il livello di 1,0500 lo guarda dall’alto in basso, per essere seguito da vicino. Diamo uno sguardo ai Fed Funds ed ecco! ora prevedono solo una probabilità del 65% di un taglio di 25 punti base da parte della Fed il 18 dicembre, anche questo è l’effetto Trump. Ovviamente, l’uomo alto e biondo sulla via del ritorno potrebbe essere tentato di ordinare a Jerome Powell di continuare ad abbassare i suoi tassi, ma abbiamo visto come il capo della Federal Reserve degli Stati Uniti sembra motivato a difendere ferocemente l’indipendenza della sua istituzione durante il periodo conferenza stampa lo scorso giovedì sera.
Il petrolio sembra ancora perso nella traduzione. Il ritorno di un’amministrazione favorevole ai combustibili fossili non implica di fatto un sostegno al prezzo del petrolio. Possiamo immaginare che la mobilità e la transizione energetica verranno rallentate ma allo stesso tempo sarà probabilmente facilitato l’aumento della produzione americana di oro nero. Allo stato attuale, l’impatto dell’uragano Rafael (Golfo del Messico) e l’annuncio dell’OPEC+ di rinviare di un mese l’aumento della produzione forniscono un certo supporto al barile di greggio leggero WTI, che si sposta a 70,45 dollari.
L’oro è soggetto a prese di profitto dopo che la pressione si è allentata dopo le elezioni, i timori di una guerra civile o di altre catastrofi sono improvvisamente evaporati. L’aumento del biglietto verde e dei rendimenti obbligazionari rappresenta un vento contrario per la reliquia barbarica, il prezzo attuale è di 2.669 dollari l’oncia, prossimo supporto di 2.647 dollari, dove si trova attualmente la sua media mobile a 50 giorni.
In Cina, le autorità hanno annunciato venerdì un programma da 10.000 miliardi di yuan, ovvero circa 1.300 miliardi di euro, che mira ad allentare la pressione del debito dei governi locali. Apparentemente il mercato voleva di più. Allo stesso tempo, l’inflazione cinese ha rallentato ulteriormente in ottobre e i prezzi alla produzione hanno continuato a crollare. Due dati che non fanno ben sperare per la ripresa economica. Infine, gli investimenti esteri nel paese hanno continuato a diminuire, segno che i finanziatori, al di là di una manna inaspettata a breve termine legata ai recenti annunci del governo, non stanno realmente tornando nel paese.
Non è ancora in carica, ma è già in carica. Mercoledì Donald Trump incontrerà Joe Biden, ha parlato al telefono con Volodymir Zelenski, alla presenza della sua nuova ombra Elon. Il presidente eletto degli Stati Uniti avrebbe chiesto a Vladimir Putin “di non intensificare la guerra in Ucraina”. Ha chiesto a Robert Lightizer di diventare il suo capo del commercio. Per inciso, intende fare a meno del Senato per le sue nomine e preparerebbe il ritiro degli Stati Uniti dall’accordo di Parigi, una sorpresa monumentale.
Nel menu macroeconomico della giornata, negli Stati Uniti, l’indice sulla fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan (ore 16).
Continental AG abbassa le previsioni sui ricavi annuali. ASML sta indagando sulle ragioni di un’interruzione IT globale che ha influenzato le sue operazioni in tutte le sue strutture. L’IG-Metall chiede alla direzione della Volkswagen di ridurre gli stipendi. Tesla supera per la prima volta dal 2022 i 1.000 miliardi di dollari di capitalizzazione. Regolamento di conti familiare presso Estée Lauder, secondo il WSJ. Secondo quanto riferito, Boeing è vicina a un accordo di finanziamento per aiutare il suo fornitore Spirit Aero. Inoltre, il gruppo potrebbe vendere la sua controllata Jeppesen per 6 miliardi di dollari. Secondo Reuters, gli Stati Uniti hanno ordinato a TSMC di sospendere le consegne alla Cina di chip utilizzati nelle applicazioni di intelligenza artificiale. Toyota vuole aumentare la produzione in Cina come parte di un cambiamento di strategia, ha appreso Reuters. Baidu lancerà gli occhiali per l’intelligenza artificiale a novembre.
Questa notte e questa mattina in Asia, gli indici vengono scambiati in ordine sparso, Tokyo guadagna lo 0,08% alla campana, Hong Kong guadagna l’1,45%, Shanghai guadagna lo 0,51%, Seul guadagna l’1,15% e il Nifty50 viene scambiato in pareggio. Il future SPX è salito di 18 punti e l’Europa ha aperto in rialzo dell’1,2%.
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