Nel periodo in esame l’utile netto è aumentato da 1,51 miliardi a 457 milioni. Il titolo ha chiuso in ribasso del 6,6%.
Come altri attori del settore del lusso, il gruppo ginevrino Richemont ha registrato un calo di performance nella prima metà del 2024/25 del suo anno finanziario scaglionato, terminato a fine settembre. Sia le vendite che la redditività sono diminuite, gravate dalla fiacca domanda cinese.
Nel periodo in esame il fatturato è diminuito dell’1% rispetto all’anno precedente attestandosi a 10,08 miliardi di euro (9,5 miliardi di franchi), ha annunciato venerdì il gruppo in un comunicato stampa. L’utile operativo corrente è crollato del 17% a 2,21 miliardi, mentre il margine operativo è crollato di 410 punti base al 21,9%.
“Le vendite del gruppo sono state solide nella maggior parte delle regioni, il che ci ha permesso di compensare la debolezza della domanda in Cina, che richiederà tempo per tornare alla normalità”, ha commentato il presidente Johann Rupert.
Le Americhe e il Giappone hanno infatti registrato una crescita delle vendite rispettivamente del 10% e del 32% a tassi di cambio reali. Nella regione Asia-Pacifico, invece, i ricavi sono crollati del 19% – e addirittura del 27% per i mercati chiave di Cina, Hong Kong e Macao.
Il morale dei consumatori in Cina non è mai stato così cupo, “la domanda è molto debole e non sappiamo quando si riprenderà”, ha sottolineato il direttore generale di Richemont, Nicolas Bos, nel corso di una conferenza stampa telefonica. “Ci vorrà sicuramente del tempo”, ha aggiunto, senza dare alcuna indicazione temporale, riferendosi solo ad un orizzonte “a medio termine”.
Produzione ridotta
Questo rallentamento colpisce soprattutto il settore dell’orologeria. In questa divisione, i marchi hanno visto le loro vendite crollare del 17% (-16% a cambi costanti) per raggiungere 1,66 miliardi. L’utile operativo è crollato del 59% a 160 milioni.
“Vogliamo evitare che le scorte dei nostri marchi aumentino, motivo per cui abbiamo adattato la produzione di orologi all’attuale calo della domanda. E continueremo a farlo finché sarà necessario”, ha affermato Bos. In diverse sedi l’orario di lavoro è stato quindi ridotto, ma non ancora in Svizzera.
Meglio è andata la divisione gioielleria, che ha registrato un fatturato in crescita del 2% (+4% a cambi costanti) a 7,1 miliardi di euro e un utile operativo in calo del 5% a 2,3 miliardi.
Il settore di attività “altro”, che comprende in particolare case di moda e accessori, è cresciuto del 4% a tassi di cambio reali e costanti.
L’utile netto da operazioni continue è sceso del 20% a 1,73 miliardi. La perdita di 1,3 miliardi di euro relativa alle attività destinate alla vendita è la combinazione del risultato di Yoox-net-a-porter (YNAP) dei primi sei mesi dell’anno e di una rettifica di valore di 1,2 miliardi sul patrimonio netto di YNAP, senza impatto sul flusso di cassa. Alla fine di settembre questo ammontava a 6,1 miliardi.
Per l’insieme del gruppo, l’utile netto è sceso da 1,51 miliardi a 457 milioni.
Analisti fiduciosi
Queste cifre sono inferiori alle aspettative degli analisti intervistati dall’agenzia AWP che prevedevano 1,88 miliardi per il risultato delle attività continuative. Il fatturato era previsto a 10,18 miliardi di euro, l’utile operativo a 2,33 miliardi con un relativo margine del 22,9%.
Richemont ha invece fatto meglio dei suoi due principali concorrenti LVMH e Kering, grazie ad una crescita del 4% in valuta locale nel segmento della gioielleria, ha osservato Patrik Schwendimann della Banca cantonale di Zurigo (ZKB). E oltre alla Cina, “altre regioni hanno sperimentato sviluppi incoraggianti”, ha aggiunto.
Stessa osservazione per Jean-Philippe Bertschy di Vontobel, secondo il quale “i marchi Richemont stanno guadagnando quote di mercato, anche nel settore degli orologi”. La società continua a identificare opportunità e mantiene la propria strategia di investimento, beneficiando di un forte flusso di cassa, ha continuato.
Come al solito, Richemont è molto riservata riguardo alle sue prospettive. Il suo presidente si è limitato a dire di essere “cauto in un tale contesto di incertezza”, ma “fiducioso nella nostra capacità di affrontare i cicli attuali e futuri continuando a creare valore per gli azionisti. A lungo termine, “le prospettive per il lusso in Cina rimangono intatte”, ha sottolineato il direttore finanziario Burkhart Grund.
Alla Borsa svizzera gli investitori cauti hanno intascato i loro guadagni. Il titolo ha chiuso in ribasso del 6,6% a 119,30 franchi, in un indice SMI in ribasso dell’1%.
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