(Bloomberg) — Questa settimana, Nvidia Corp. ha perso circa 406 miliardi di dollari di valore, incidendo negativamente sui principali indici azionari, mentre si diffonde il nervosismo per la salute dell'economia statunitense e per un'operazione di intelligenza artificiale che potrebbe aver preso una piega troppo precipitosa.
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Il più grande produttore di chip per l'intelligenza artificiale al mondo ha perso un quinto del suo valore nelle ultime due settimane. I cali evidenziano anche un problema più urgente per gli investitori nel gigante da 2,5 trilioni di dollari: la sua volatilità ora surclassa i suoi pari Magnificent Seven e fa sembrare Bitcoin un porto di calma.
Le azioni Nvidia hanno oscillato tra $ 90,69 e $ 131,26 negli ultimi 30 giorni di negoziazione, con una quantità record di valore di mercato spazzato via martedì. Quel livello di oscillazione ha spinto la sua volatilità realizzata a 30 giorni fino a circa 80, circa quattro volte il livello di Microsoft Corp., il doppio della cifra di Bitcoin e superiore a titoli meme come la società di media di Donald Trump e Tesla Inc. di Elon Musk.
L'inciampo ha spinto il titolo al suo peggior periodo di due settimane in due anni, come mostrano i dati compilati da Bloomberg. I cali sono arrivati dopo una previsione tiepida e problemi per il suo chip Blackwell, che hanno intaccato l'euforia degli investitori. Poi è arrivata la notizia che il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti ha inviato citazioni in giudizio in un'escalation di indagini antitrust. Ad aggiungere tristezza ai produttori di chip in generale, Broadcom Inc. ha rilasciato una previsione di vendita deludente.
“In questo preciso istante, ti trovi in un contesto di mercato molto difficile”, ha affermato Rhys Williams, chief strategist di Wayve Capital Management LLC, aggiungendo che il commercio di IA è ancora ai suoi albori. Tuttavia, “su base giornaliera, dove si trovi il fondo, è un'incognita”.
Anno gratificante
Naturalmente, il titolo ha ricompensato generosamente gli investitori quest'anno, anche con il recente calo. Le azioni sono ancora in rialzo di oltre il 100% quest'anno, aggiungendo 1,3 trilioni di $ al valore di mercato. E Wall Street si aspetta fermamente che Nvidia rimanga ben posizionata mentre le aziende sviluppano infrastrutture correlate all'intelligenza artificiale, un processo che dovrebbe durare per almeno altri trimestri.
I principali clienti di Nvidia, in particolare Microsoft Corp., Meta Platforms Inc., Alphabet Inc. e Amazon.com Inc., che insieme rappresentano oltre il 40% dei ricavi di Nvidia, come mostrano i dati raccolti da Bloomberg, hanno confermato i loro piani di spesa nei trimestri più recenti.
I risultati di Nvidia della scorsa settimana hanno confermato questa visione rosea. I ricavi sono più che raddoppiati e sono stati migliori del previsto, così come gli utili rettificati. L'azienda ha anche fornito una previsione di fatturato che ha battuto il consenso degli analisti, sebbene non sia riuscita a raggiungere la fascia alta delle stime.
La storia continua
Quel risultato ha deluso i partecipanti al mercato che si erano abituati a report esplosivi. Ha anche alimentato le preoccupazioni di coloro che sono scettici sulle prospettive a lungo termine per la spesa in AI.
Tutto ciò significa che, mentre gli investitori assimilano l'evoluzione del tema dell'intelligenza artificiale, la volatilità delle azioni di Nvidia e di altri produttori di chip probabilmente persisterà. Per i gestori finanziari che vogliono investire nel lungo periodo, ciò potrebbe rappresentare un'opportunità.
“Per un investitore a lungo termine, questo è un buon momento per iniziare a fare una selezione”, ha affermato Williams di Wayve Capital. “Se qualcuno mi desse nuovi soldi oggi, aggiungerei con entusiasmo alcune azioni correlate all'intelligenza artificiale”.
–Con la collaborazione di Ryan Vlastelica.
(Aggiornamenti con le prestazioni di chiusura.)
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