Moody’s lancia l’allarme, l’abrogazione della riforma delle pensioni potrebbe declassare il rating della Francia

Moody’s lancia l’allarme, l’abrogazione della riforma delle pensioni potrebbe declassare il rating della Francia
Moody’s lancia l’allarme, l’abrogazione della riforma delle pensioni potrebbe declassare il rating della Francia
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L’abrogazione delle riforme”, come la liberalizzazione del mercato del lavoro e la riforma delle pensioni », potrebbe avere un impatto negativo sul rating della Francia, avverte Moody’s martedì. L’agenzia di rating, che attualmente assegna il rating Aa2 con outlook stabile, avverte che l’outlook potrebbe essere abbassato a” negativo » a seconda dell’impatto dei negoziati politici sulla traiettoria di bilancio o di crescita.

Tuttavia, senza una maggioranza chiara, “ approvare leggi sarà certamente difficile ». « Dati i vincoli » con cui deve confrontarsi un governo completamente nuovo, ” consolidamento del bilancio attraverso (una diminuzione) spesa nel 2025 ” Est ” improbabile », giudici Moody’s. Un aumento dei ricavi è anche” improbabile ».

Pressione creditizia negativa

I risultati elettorali sono sfavorevoli per la capacità della Francia di contrarre prestiti a condizioni favorevoli, stima l’agenzia di rating. Incaricata, come i suoi omologhi Fitch e S&P, di valutare la capacità dei paesi di ripagare il proprio debito sovrano, l’agenzia si preoccupa principalmente del possibile aumento del costo degli interessi pagati sul debito.

« Un calo dell’impegno del governo nel consolidamento fiscale aumenterebbe la pressione » Sfavorevole sul credito, dice l’agenzia. Il tasso di interesse a 10 anni in Francia è cambiato poco dopo il secondo turno delle elezioni legislative, ma è aumentato in modo più significativo dopo il primo turno.

Il rating della Francia sarebbe “ sotto pressione » senza riduzione del deficit

Lunedì l’agenzia di credito S&P Global aveva già avvertito che il rating della Francia sarebbe “ sotto pressione » se il paese « non è riuscita a ridurre il suo ampio deficit pubblico », ritenendo che la nuova Assemblea “ complicare la formulazione delle politiche ».

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L’agenzia americana ha abbassato il rating della Francia dal terzo notch “AA” al quarto “AA-” alla fine di maggio, pochi mesi dopo l’annuncio di un deficit pubblico molto più alto del previsto. Questa valutazione, già degradata di recente, sarebbe nuovamente “ sotto pressione se la crescita fosse significativamente inferiore alle nostre proiezioni per un periodo prolungato o se la Francia non riuscisse a ridurre il suo ampio deficit di bilancio » e che il peso degli interessi sul suo debito era alle stelle, indica in un bollettino postelettorale l’agenzia di credito.

Per S&P il voto” [était] rischia di complicare l’elaborazione delle politiche » e « crea incertezza sui dettagli della strategia di politica economica e fiscale » dalla Francia nei prossimi mesi. Il bilancio 2025, che dovrà essere elaborato entro l’inizio dell’autunno,” darà un’indicazione della volontà del nuovo governo di ridurre gli ampi deficit di bilancio della Francia e di rispettare le regole di bilancio dell’UE “, ha avvertito. Ma l’agenzia stima che il governo che uscirà dai negoziati” farà fatica ad attuare misure politiche significative “, perché essere minacciato” persistente » di censura.

Finanze pubbliche, grandi perdenti alle legislative

L’instabilità politica che scuote la Francia dall’annuncio dello scioglimento dell’Assemblea nazionale il 9 giugno ha amplificato i rischi di una svolta che grava sui conti del Paese, già martoriati dalla ” qualunque cosa costi » schierati di fronte alle crisi.

« Questa dissoluzione portò alla crisi », Indica Lisa Thomas-Darbois, vicedirettrice degli studi francesi presso l’Institut Montaigne. “ Le finanze pubbliche non risulteranno vincitrici a priori “, aggiunge all’AFP, ” sapendo che ci stavamo già avviando verso una complicata caduta di bilancio ».

Ridurre un debito cresciuto a quasi 3.160 miliardi di euro a fine marzo (quasi il 111% del Pil), riportare un deficit pubblico scivolato al 5,5% entro il limite europeo del 3% del Pil entro il 2027. L’anno scorso… Ora si sta attenuando la speranza di vedere un recupero di questi indicatori, un obiettivo che il governo uscente aveva posto al centro della sua strategia di bilancio, con decine di miliardi di euro di risparmi.

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