L’investitore intelligente: un portafoglio azionario al 100%, una buona idea?

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In questa rubrica pubblicata ogni due settimane ti diamo idee concrete per investire i tuoi soldi.

Questa è una delle regole base dell’investimento: dovresti avere un mix di azioni e obbligazioni nel tuo portafoglio. Ma questo dogma viene sempre più messo in discussione, soprattutto tra i giovani. Giusto o sbagliato?

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Due studi pubblicati lo scorso anno da tre professori di finanza americani, tra cui Scott Cederburg dell’Università dell’Arizona, hanno suscitato scalpore e hanno fornito acqua al mulino di coloro che sostengono un portafoglio azionario al 100%.

Scott Cederburg

Foto Università dell’Arizona

Il database utilizzato per realizzare gli studi è impressionante: comprende i rendimenti ottenuti dai mercati azionari e obbligazionari di 38 paesi sviluppati dal 1890 al 2019!

La conclusione degli studi è sorprendente: gli investitori farebbero bene ad abbandonare del tutto le obbligazioni e concentrarsi esclusivamente sulle azioni.

Il rischio delle obbligazioni

Ecco il rischio di perdere soldi oltre 30 anni con i seguenti portafogli (tenendo conto dell’inflazione):

  • Azioni di società del paese del risparmiatore: 13%
  • Titoli di Stato: 27%
  • Azioni estere: 4%

Vediamo quindi che il rischio di impoverirsi investendo in fondi azionari non è trascurabile, ma è ancora maggiore con le obbligazioni!

Secondo i ricercatori, il portafoglio che ha generato i migliori rendimenti a lungo termine è stato quello composto al 50% da azioni nazionali e al 50% da azioni estere, anche per i pensionati che vivono dei propri investimenti.

Mentre l’S&P 500 raggiunge nuovi massimi, molti investitori non vedono alcun motivo di acquistare obbligazioni, soprattutto perché non si sono ancora riprese dal forte calo del 2022.

“Per me, avere obbligazioni per 30 anni in caso di turbolenze non ha senso se si calcolano tutti i rendimenti che si lasciano sul tavolo nel corso degli anni solo per limitare le perdite”, afferma PierOlivier Drouin, un giovane investitore di Lévis.


Pier Olivier Drouin

Foto di LinkedIn

Ma tra i clienti di James Parkyn, gestore di portafoglio presso PWL Capital a Montreal, sono ancora in minoranza a optare per un portafoglio azionario al 100%.

Flessibilità

“Trovo che sia sempre prudente avere denaro investito in modo sicuro, che manterrà il suo valore e che sarà disponibile rapidamente se necessario”, afferma.

Parkyn riconosce, tuttavia, che la tendenza è verso un aumento del peso delle azioni nei portafogli. “Direi che il tradizionale 60/40 [60% actions, 40% obligations] ora è diventato 70/30”, osserva.

Ricorda che è più facile che mai costruire un portafoglio diversificato – con o senza obbligazioni – con gli ETF di asset allocation (vedi tabella).

“Ci sono tanti strumenti buoni, semplici ed economici, che non avevamo fino a molto tempo fa, che ci permettono di creare portafogli super robusti” sottolinea lo specialista, sottolineando il ruolo utile, se non essenziale, che un consulente professionista può svolgere giocare, tra l’altro a livello comportamentale.


Il Toro di Wall Street, una scultura di Arturo Di Modica installata dal 1989 a Bowling Green Park, vicino alla Borsa di New York.

James Parkyn

Foto PWL Capitale

Condivide questo aneddoto rivelatore. Quando i mercati azionari crollarono all’inizio della pandemia di COVID-19 nel marzo 2020, due investitori da lui conosciuti si fecero prendere dal panico e vendettero gran parte del loro portafoglio, perdendosi così la rapida crescita dei mercati. Uno era il responsabile finanziario di una multinazionale e l’altro, ex dipendente della Caisse de dépôt.

Anche gli esperti possono prendere decisioni sbagliate sotto stress!

Se stai pensando di optare per un portafoglio azionario al 100%, poniti questa domanda e rispondi con sincerità: sarai in grado di resistere se i mercati azionari crolleranno di oltre il 30%, come nel 2008?

Hai qualche suggerimento per gli argomenti di questa rubrica? Scrivimi: [email protected]

Alcuni ETF azionari al 100%.
Nome del fondo Simbolo Risorse Ritorna. 1 anno Canada Stati Uniti d’America Sviluppo paese Paesi in via di sviluppo Criptovaluta Costi
Portafoglio ETF azionario Vanguard VEQT $ 4,3 miliardi 21,6% 30% 45% 18% 7% 0% 0,24%
Portafoglio ETF azionario iShares Core XEQT $ 3,8 miliardi 22,1% 25% 45% 25% 5% 0% 0,20%
ETF Fidelity semplificato – Azioni FEQT $ 358 milioni 28,8% 22% 48% 26% 0% 4% 0,43%
Global X ETF All Equity Asset Allocation HEQT $ 236 milioni 22,7% 19% 47% 24% 10% 0% 0,13%
BMO ETF azionario ZEQT $ 94 milioni 22,1% 24% 49% 20% 7% 0% 0,20%
Note: rendimenti al 31 maggio 2024. Esistono anche fondi simili con allocazioni di 80% azioni/20% obbligazioni e 60% azioni/40% obbligazioni.

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